บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ

Krungsri Securities (KSS) คาดการณ์กำไรสุทธิของ SC Asset (SC) ในไตรมาส 1 ปี 2569 จะอยู่ที่ 120 ล้านบาท เพิ่มขึ้นเล็กน้อย 7% เมื่อเทียบกับปีก่อน แต่ลดลงถึง 80% เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า อย่างไรก็ตาม KSS ยังคงคำแนะนำ "ซื้อ" โดยให้ราคาเป้าหมาย 2.60 บาท

ผลการดำเนินงาน Q1/26 และแนวโน้ม

กำไรสุทธิในไตรมาส 1 ที่ไม่สูงนักเป็นผลมาจากการโอนที่ยังค่อนข้างต่ำ รวมถึงอัตรากำไรขั้นต้น (GPM) ที่คาดว่าจะอยู่ที่ 29.0% ซึ่งต่ำกว่าปกติเนื่องจากการใช้โปรโมชั่นด้านราคาเพื่อระบายสต็อก อย่างไรก็ตาม KSS คาดว่ากำไรสุทธิในไตรมาส 2-4 ปี 2569 จะเพิ่มขึ้นต่อเนื่องจากไตรมาสก่อนหน้า จากการโอนคอนโดมิเนียมใหม่ "Cobe Ratchada-rama 9" มูลค่า 7.0 พันล้านบาท ซึ่งมียอดขายแล้ว 84%

ปรับลดประมาณการกำไรปี 2569 เล็กน้อย

KSS ได้ปรับลดประมาณการกำไรสุทธิปี 2569 ลง 11% มาอยู่ที่ 1.75 พันล้านบาท (+14% y-y) เนื่องจากการปรับลด % GPM ตามแผน price promotion ที่คาดยังใช้มากเหมือนปีก่อน อย่างไรก็ตาม KSS ยังคงมองว่ากำไรสุทธิปี 2569 จะยังคงเติบโตได้ถึง 14% จากคอนโดมิเนียมใหม่ที่เข้ามาโอน และธุรกิจโรงแรมที่คาดว่าผลประกอบการจะดีขึ้น

เหตุผลที่ยังคงแนะนำ "ซื้อ"

KSS ยังคงคำแนะนำ "ซื้อ" SC โดยมองว่าเป็นหนึ่งในหุ้นเด่น (top pick) เนื่องจากโอกาสที่กำไรสุทธิปี 2569 จะยังคงเติบโตสูงเมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า อีกทั้งราคาหุ้นที่ซื้อขายบน PER ปี 2569 เพียง 4.8 เท่า ถือว่าต่ำเมื่อเทียบกับอัตราผลตอบแทนจากเงินปันผลที่คาดว่าจะสูงถึง 9.1%
ทั้งนี้ KSS ใช้วิธีประเมินมูลค่าหุ้นด้วย PER (Price to Earnings Ratio) โดยอิงจากประมาณการกำไรต่อหุ้น (EPS) ปี 2569 ที่ 0.41 บาท และให้ PER ที่ 6.3 เท่า