บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ

KBANK โชว์ผลงาน Q1/26 กำไรสุทธิ 1.47 หมื่นล้านบาท สูงกว่าที่ KSS และตลาดคาดการณ์ไว้มาก เนื่องจากรายได้ที่ไม่ใช่ดอกเบี้ย (Non-NII) ที่เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ โดยมีปัจจัยหนุนจากรายได้ชดเชยมูลค่าการลงทุน, รายได้ค่าธรรมเนียม-บริการ และเงินลงทุนที่เติบโต

ผลประกอบการที่น่าจับตา

KSS มองว่าผลประกอบการที่ดีเกินคาดใน Q1/26 ส่งผลให้ประมาณการกำไรปี 2026F มีโอกาสปรับตัวสูงขึ้น โดยจะมีการทบทวนประมาณการอีกครั้งหลังจากการประชุมนักวิเคราะห์ ทั้งนี้ KSS ยังคงคำแนะนำ "BUY" และราคาเป้าหมายปี 2026F ที่ 230 บาท โดย KBANK ยังคงเป็น Top Pick ของกลุ่มธนาคารร่วมกับ KTB

ปัจจัยหนุนการเติบโต

KSS คาดการณ์ว่า KBANK จะสามารถรักษาระดับเงินปันผลต่อปี (dividend yield) ที่ 7% ได้อย่างต่อเนื่อง นอกจากนี้ total dividend payout ratio (รวม special dividend และ share buy back) ปี 2026F คาดว่าจะอยู่ที่ 85% ซึ่งสูงกว่าปี 2025 ที่ 73% อีกทั้งยังมีการบริหารจัดการคุณภาพสินทรัพย์ที่ดี

สรุปผลการวิเคราะห์

กำไรสุทธิ Q1/26 ของ KBANK เติบโต +6% y-y และ +43% q-q โดยมีปัจจัยหลักมาจากรายได้ที่ไม่ใช่ดอกเบี้ย (Non-NII) ที่เพิ่มขึ้น ค่าใช้จ่ายในการดำเนินงาน (OPEX) ที่ลดลง และค่าใช้จ่ายสำรอง (ECL) ที่ลดลงตามคุณภาพสินทรัพย์ที่ดีขึ้น KSS ยังคงแนะนำ "BUY" ด้วยราคาเป้าหมาย 230 บาท โดยประเมินจาก PBV ที่ 0.9 เท่า