บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

บล.เอเซียพลัส (ASPS) คาดการณ์กำไรสุทธิ HMPRO งวด 1Q69 ที่ 1.40 พันล้านบาท ลดลง 12% QoQ และ 18% YoY จากกำลังซื้อที่ยังอ่อนแอและไม่มีมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจเหมือนปีก่อนหน้า

ผลกระทบต่อประมาณการ

ASPS ปรับลดประมาณการกำไรปี 2569 ลง 7% เหลือ 6.06 พันล้านบาท (+1% YoY) โดยมีสาเหตุหลักจาก การปรับลดประมาณการรายได้ลง 4% เนื่องจากผลประกอบการที่ไม่ดีใน 1Q69 และคาดว่ากำลังซื้อจะได้รับผลกระทบจากค่าครองชีพที่สูงขึ้น นอกจากนี้ ยังมีแนวโน้มค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารต่อยอดขายที่เพิ่มขึ้นจากค่าเสื่อมราคาที่สูงขึ้น

เหตุผลในการปรับลดคำแนะนำ

ASPS ได้ปรับลด PER ลงเป็น 14.1 เท่า จากเดิม 16.7 เท่า ส่งผลให้ราคาเป้าหมายปี 2569 ลดลงเหลือ 6.6 บาท (จากเดิม 8.3 บาท) และปรับลดคำแนะนำลงเป็น "Trading" จากเดิม "Buy" สะท้อนถึง แนวโน้มการฟื้นตัวของกำไรที่ไม่ต่อเนื่อง และกำไรทั้งปี 2569 ที่อาจทำได้เพียงทรงตัวจากปีก่อนหน้า

มุมมองเชิงกลยุทธ์

โดยสรุป ASPS มองว่า HMPRO ยังคงเผชิญกับความท้าทาย จากกำลังซื้อที่อ่อนแอและค่าใช้จ่ายที่เพิ่มขึ้น แม้ว่าจะมีปัจจัยบวกจากการเติบโตของยอดขายเครื่องใช้ไฟฟ้าในช่วงฤดูร้อน แต่ยังไม่เพียงพอที่จะผลักดันให้กำไรเติบโตอย่างมีนัยสำคัญ จึงแนะนำให้ "Trading" ในกรอบแนวรับ 5.85 บาท และแนวต้าน 6.80-6.90 บาท