บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

FSSIA ยังคงคำแนะนำ "ถือ" สำหรับหุ้น AEONTS โดยมีราคาเป้าหมายปี 2569 ที่ 100 บาท แม้จะมองเห็นอัตราผลตอบแทนจากเงินปันผลที่น่าสนใจที่ 5-6% ต่อปี แต่ยังคงระมัดระวังเกี่ยวกับแนวโน้มธุรกิจในปี 2569

FSSIA คาดการณ์ว่าสินเชื่อของ AEONTS จะยังคงหดตัวท่ามกลางต้นทุนเครดิตที่สูงขึ้นเล็กน้อย โดยบริษัทจะเน้นการเติบโตของสินเชื่อส่วนบุคคล (47% ของพอร์ต) มากกว่าบัตรเครดิต (40% ของพอร์ต) นอกจากนี้ AEONTS ยังให้ความสำคัญกับการกระจายแหล่งรายได้ที่ไม่ใช่ดอกเบี้ย (Non-NII) เพื่อลดการพึ่งพารายได้จากการให้สินเชื่อหลัก

ถึงแม้ผลการดำเนินงานในเดือนมีนาคม 2569 จะยังไม่ได้รับผลกระทบจากสถานการณ์สงคราม แต่บริษัทได้ตั้งสำรองเพิ่มเติม 100 ล้านบาทใน 4QFY25 เพื่อรองรับความเสี่ยงที่อาจเกิดขึ้นจากภาวะสงคราม

FSSIA ได้ปรับลดประมาณการกำไรสุทธิปี 2569-2571 ลงเล็กน้อย โดยคาดว่ากำไรจะเติบโตเฉลี่ย 4.8% ต่อปี (CAGR) ซึ่งลดลงจากประมาณการเดิมที่ 5.5% เนื่องจากการเติบโตของสินเชื่อที่ชะลอตัวและความเสี่ยงด้านคุณภาพสินทรัพย์ที่สูงขึ้น อย่างไรก็ตาม FSSIA ได้ปรับลดสมมติฐานอัตราส่วนค่าใช้จ่ายต่อรายได้ (Cost-to-income ratio) ลงด้วย

FSSIA คาดการณ์ว่ากำไรสุทธิใน 1QFY26E จะลดลงอย่างมีนัยสำคัญเมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า เนื่องจากกำไรจากการขายลูกหนี้ที่ลดลง การเติบโตของธุรกิจหลักที่อ่อนตัวลง และต้นทุนเครดิตที่เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง

FSSIA ยังคงคำแนะนำ "ถือ" สำหรับ AEONTS โดยมีราคาเป้าหมายปี 2569 ที่ 100 บาท อิงตามวิธี GGM (Growth, Gordon, Model) ซึ่งบ่งชี้ P/BV ที่ 0.86 เท่า (LT-ROE 11.1% และ COE 12.3%)