บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ

KGI เริ่มต้นวิเคราะห์หุ้น MRDIYT ด้วยคำแนะนำ "Outperform" และราคาเป้าหมาย 9.70 บาท โดยมองว่าบริษัทมีความสามารถในการแข่งขันด้านราคาที่แข็งแกร่ง และมีศักยภาพในการเติบโตจากการขยายสาขาอย่างต่อเนื่อง

การวิเคราะห์เชิงลึก

MRDIYT ดำเนินธุรกิจร้านค้าปลีกสินค้าตกแต่งบ้านและไลฟ์สไตล์ภายใต้แบรนด์ “MR. D.I.Y.” ในประเทศไทย มีจำนวน 1,127 สาขา ณ สิ้นปี 2568 จุดแข็งของบริษัทคือความสามารถในการแข่งขันด้านราคา เนื่องจากเป็นส่วนหนึ่งของเครือข่าย MR. D.I.Y. ทำให้สามารถนำเสนอสินค้าในราคาที่ต่ำกว่าคู่แข่ง 15-36% ภายใต้แนวคิด value-for-money ที่แข็งแกร่ง นอกจากนี้ อัตรากำไรขั้นต้นที่สูงกว่า 50% ยังช่วยรองรับแรงกดดันด้านต้นทุนที่ควบคุมไม่ได้

KGI คาดการณ์ว่ากำไรของ MRDIYT จะเติบโต 16% CAGR ในช่วงปี 2569F-2571F โดยมีปัจจัยขับเคลื่อนหลักมาจากการขยายสาขาใหม่ประมาณ 200 สาขาต่อปี และ SSSG (Same Store Sales Growth) ที่ 2.5% ต่อปี อย่างไรก็ตาม KGI ได้ใช้สมมติฐานอัตรากำไรขั้นต้นที่ค่อนข้างระมัดระวัง เนื่องจากความกังวลเกี่ยวกับกำลังซื้อของผู้บริโภคที่อาจอ่อนแอลง ความผันผวนของค่าเงินบาท และต้นทุนด้านโลจิสติกส์ที่สูงขึ้น

ข้อสังเกต

ราคาเป้าหมาย 9.70 บาท อิงจาก PER (Price to Earnings Ratio) ที่ 19.0 เท่า ซึ่งสูงกว่าค่าเฉลี่ยในอดีตของกลุ่ม peers ทั่วโลก (+0.75 S.D.) สะท้อนถึงความแข็งแกร่งด้านความสามารถในการแข่งขันด้านราคาของ MRDIYT ซึ่งคาดว่าจะช่วยสนับสนุนผลการดำเนินงานที่แข็งแกร่ง แม้ในสภาพแวดล้อมทางเศรษฐกิจที่ไม่เอื้ออำนวย

สรุป

KGI แนะนำ "Outperform" สำหรับ MRDIYT โดยมีราคาเป้าหมาย 9.70 บาท เนื่องจากมองเห็นศักยภาพในการเติบโตที่แข็งแกร่งจากการขยายสาขา และความสามารถในการแข่งขันด้านราคาที่โดดเด่น อย่างไรก็ตาม นักลงทุนควรพิจารณาถึงความเสี่ยงต่างๆ เช่น ภาวะเศรษฐกิจชะลอตัว การไม่สามารถขยายสาขาได้ตามเป้าหมาย ภัยธรรมชาติ สินค้าคงคลังสูง การเปลี่ยนแปลงความต้องการของลูกค้า และความผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยน