บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

FSSIA มอง MEGA แกร่งในภูมิภาคเอเชียตะวันออกเฉียงใต้ แม้มีวิกฤติตะวันออกกลาง

ไฮไลท์สำคัญ

FSSIA ประเมินว่าผลกระทบจากความขัดแย้งในตะวันออกกลางต่อ MEGA นั้นน้อยมาก เนื่องจากรายได้ส่วนใหญ่อยู่ในเอเชียตะวันออกเฉียงใต้ (84%) ราคาหุ้นที่ปรับตัวลง 15% เมื่อเทียบกับเดือนก่อนหน้า ถือเป็นโอกาสซื้อเมื่อเทียบกับราคาเป้าหมายที่ 39 บาท

ผลกระทบจำกัด, โอกาสซื้อมาถึง

ถึงแม้การเติบโตของกำไรในปีนี้จะไม่สูงนัก แต่ธุรกิจของ MEGA ยังคงแข็งแกร่ง จากผลิตภัณฑ์ยาที่จำเป็นและการซื้อซ้ำอย่างต่อเนื่อง แบรนด์ Mega We Care ยังคงแข็งแกร่งในตลาดกำลังพัฒนา แม้มีการแข่งขันสูงในตลาดวิตามินและอาหารเสริม

FSSIA คาดการณ์กำไรสุทธิปี 2569 ที่ 2,497 ล้านบาท และ 2,611 ล้านบาท ในปี 2570 คิดเป็นกำไรต่อหุ้น (EPS) ที่ 2.86 บาท และ 3.00 บาท ตามลำดับ โดยมีอัตราการเติบโตของ EPS ที่ 0.5% และ 4.6% ตามลำดับ

FSSIA ให้ราคาเป้าหมาย MEGA ที่ 39 บาท อิงจากวิธี DCF (Discounted Cash Flow) โดยมีสมมติฐานการเติบโตของรายได้และการทำกำไรที่เหมาะสมกับลักษณะธุรกิจของ MEGA

ข้อสังเกตุ

FSSIA ระบุว่า MEGA มีความเสี่ยงจากความล่าช้าในกระบวนการขึ้นทะเบียนยาในหลายประเทศ การแข่งขันที่รุนแรงขึ้น ความล้มเหลวในการเปิดตัวผลิตภัณฑ์ใหม่ และความเสี่ยงในการทำธุรกิจในเมียนมาร์

FSSIA คาดการณ์รายได้จาก Mega We Care จะเติบโต 7.0% ในปี 2569 และ 4.5% ในปี 2570 ในขณะที่รายได้จาก Maxxcare จะเติบโต 4.9% และ 3.0% ในปีเดียวกัน

สรุป

FSSIA แนะนำ "ซื้อ" MEGA โดยมีราคาเป้าหมาย 39 บาท มองว่าเป็นโอกาสในการลงทุนจากราคาหุ้นที่ปรับตัวลง และธุรกิจที่แข็งแกร่งในภูมิภาคเอเชียตะวันออกเฉียงใต้

นักลงทุนควรพิจารณาปัจจัยเสี่ยงต่างๆ ที่อาจส่งผลกระทบต่อผลประกอบการของ MEGA ก่อนตัดสินใจลงทุน