บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ

FSSIA เริ่มต้นวิเคราะห์หุ้น MRDIYT ด้วยคำแนะนำ "ซื้อ" และให้ราคาเป้าหมาย 10.40 บาท มองเป็นหุ้นที่คุ้มค่าสำหรับการลงทุน (Value for money investment) ด้วยรูปแบบการดำเนินธุรกิจที่แข็งแกร่ง (Resilient operating model) รองรับการเติบโตในปัจจุบัน และคาดการณ์การเติบโตเฉลี่ยต่อปี (CAGR) ที่ 12.5% ในปี 2569-2571 จากการขยายสาขาเชิงรุก

FSSIA มอง MRDIYT เติบโตแกร่ง

FSSIA คาดการณ์กำไรหลักของ MRDIYT จะเติบโตเฉลี่ย 12.5% ในปี 2569-2571 จากการขยายสาขา 210 สาขาในปี 2569 และ 2570 และ 150 สาขาในปี 2571 โดยคาดว่ากำไรปี 2569 จะเติบโต 16% จากปีก่อนหน้า จากยอดขายที่เติบโต 18.8% FSSIA ประเมินอัตรากำไรขั้นต้น (GPM) อย่างอนุรักษ์นิยมที่ 51% ลดลงจาก 51.7% ในปี 2568 เพื่อสะท้อนความไม่แน่นอนในปี 2569 สำหรับไตรมาส 1/2569 คาดว่ากำไรจะเติบโต 15-20% จากปีก่อนหน้า จากการปรับปรุงยอดขาย

ข้อสังเกตและปัจจัยสนับสนุน

MRDIYT มีความได้เปรียบจากการมี Regional procurement powerhouse backup ช่วยสนับสนุนความสามารถในการจัดหาสินค้าและอำนาจต่อรอง GPM ที่เหนือกว่าคู่แข่ง มีการขยายสาขาอย่างรวดเร็วทั่วประเทศ และมี Brand ที่แข็งแกร่งในด้าน Value for money ท่ามกลางเศรษฐกิจที่ชะลอตัว นอกจากนี้ยังมีโอกาสในการปรับขึ้นราคาเพื่อชดเชยต้นทุนในสภาพแวดล้อมเงินเฟ้อ

สรุปคำแนะนำและราคาเป้าหมาย

FSSIA เริ่มต้นวิเคราะห์ MRDIYT ด้วยราคาเป้าหมาย 10.40 บาท อิงจากการประเมินมูลค่าด้วยวิธี DCF (WACC 8.0%, TG 2.0%) ซึ่งคิดเป็น P/E เป้าหมายที่ 20.5 เท่า มองว่า MRDIYT มีโอกาสที่จะได้รับการปรับ P/E ให้สูงขึ้น เนื่องจากอยู่ในช่วงการเติบโตที่แตกต่างจากกลุ่มอุตสาหกรรมที่อยู่ในช่วง Steady state