บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ

Krungsri Securities ยังคงแนะนำ "ซื้อ" หุ้น ADVANC โดยให้ราคาเป้าหมาย 390 บาท มองดีลบุนเดสลีกาเป็นการรักษาฐานลูกค้าเดิมมากกว่าดึงดูดลูกค้าใหม่ คาดกำไรสุทธิปี 2026 เติบโต 7.9% และปี 2027 เติบโต 3.3% จาก ARPU ที่เพิ่มขึ้น พร้อมอัตราผลตอบแทนจากเงินปันผลที่น่าสนใจ 4.3% ในปี 2026

วิเคราะห์ดีลบุนเดสลีกา

ADVANC ได้ลงนามข้อตกลงเป็นพันธมิตร 3 ปีกับ Bundesliga International เริ่มฤดูกาล 2026-2027 ถ่ายทอดสด 9 คู่ต่อสัปดาห์ผ่าน AIS PLAY รวมถึงรายการ Franz Beckenbauer Super cup KSS มองว่าการเพิ่มคอนเทนต์ใน AIS PLAY เป็นกลยุทธ์รักษาฐานลูกค้าเดิม ภายใต้นโยบาย CEO ใหม่ที่ต้องการผลักดัน ADVANC เป็น "Intelligent infrastructure platform" โดยยึดลูกค้าเป็นศูนย์กลาง

ข้อสังเกตและสมมติฐาน

KSS เชื่อว่าข้อตกลงน่าจะเป็นลักษณะการแบ่งผลประโยชน์ ทำให้ ADVANC ไม่ต้องแบกรับต้นทุนค่าคอนเทนต์ทั้งหมด บุนเดสลีกาเป็นเพียงหนึ่งในคอนเทนต์กีฬาระดับโลกบน AIS Play ซึ่งมี EPL, NBA, PGA Tour และ ATP tour อยู่แล้ว ฐานแฟนบอลบุนเดสลีกาเล็กกว่า EPL มาก ทำให้คาดว่าจะมีลูกค้าใหม่สมัครแพ็กเกจเพื่อดูบุนเดสลีกาไม่มาก

สรุปและคำแนะนำ

KSS คงสมมติฐานการเติบโตของกำไรปี 2026 ที่ 7.9% โดยรวมสมมติฐานว่าจะไม่มีการจ่ายเงินปันผลพิเศษเพิ่มเติม เงินปันผลต่อหุ้นปี 2026 อยู่ที่ 15.85 บาท (95% ของกำไรสุทธิ) ลดลงจาก 34.3 บาทในปี 2025 ยังคงแนะนำ "ซื้อ" จากวงจรการเติบโตของกำไรและอัตราผลตอบแทนจากเงินปันผลที่เหมาะสม แม้ราคาปัจจุบัน ADVANC ยังให้อัตราผลตอบแทนจากเงินปันผลที่ 4.3% อ้างอิงจากผลการดำเนินงานปี 2026