บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

text-primary ไฮไลท์สำคัญ

บล.เอเซียพลัส (ASPS) ยังคงแนะนำ "Buy" หุ้น SAPPE ด้วยราคาเป้าหมาย 42.00 บาท มองแนวโน้มกำไรปกติ 1Q69 ยังเติบโตได้ทั้ง QoQ และ YoY แม้มีผลกระทบจากสถานการณ์สงครามอิหร่านที่กระทบต่อยอดขายในตะวันออกกลาง แต่ยอดขายในภูมิภาคอื่นยังเติบโตได้ดี

text-primary ASPS วิเคราะห์ SAPPE

ASPS คาดการณ์กำไรปกติปี 2569 ที่ 1.02 พันล้านบาท (+29% YoY) โดยมีปัจจัยสนับสนุนจาก:

• กำไรผ่านจุดต่ำสุดใน 4Q68 และคาดฟื้นตัวใน 1Q69
• อัตราผลตอบแทนเงินปันผลจูงใจ 7.2% ในปี 2569
• ยอดขายในประเทศ (30% ของยอดขายรวม) ได้รับผลบวกจากอากาศร้อน

บริษัทตั้งเป้าเติบโตยอดขายปี 2569 ที่ 15% YoY โดยเฉพาะในภูมิภาคที่มีฐานต่ำในปีก่อน เช่น อเมริกาและยุโรป รวมถึงการแก้ปัญหาในตลาดอินโดนีเซียด้วยการเพิ่มตัวแทนจำหน่าย

text-primary ข้อสังเกตและความเสี่ยง

สถานการณ์สงครามอิหร่านเพิ่มความไม่แน่นอนต่อยอดขายในตะวันออกกลาง (9% ของยอดขายรวม) แม้ยอดขาย ม.ค.-ก.พ. จะดี แต่การส่งสินค้ามีปัญหาตั้งแต่ต้น มี.ค.

ผลกระทบด้านต้นทุนจากสงครามอาจมาจาก:

1. ราคาเม็ดพลาสติก (7% ของต้นทุนรวม) สูงขึ้น
2. ค่าพลังงาน (5% ของต้นทุนรวม) สูงขึ้นหากค่าไฟฟ้าปรับขึ้น
3. ค่าระวางเรือสูงขึ้น

อย่างไรก็ตาม บริษัทอาจได้รับผลบวกจากค่าเงินบาทอ่อนค่า

นอกจากนี้ SAPPE ยังมีความเสี่ยงจาก:

1. ความผันผวนของค่าเงินบาท
2. ราคาวัตถุดิบผันผวน (น้ำตาล, วุ้นมะพร้าว, เม็ดพลาสติก PET)
3. ผลกระทบจากเศรษฐกิจโลก
4. การแข่งขันสูงในธุรกิจเครื่องดื่ม

text-primary สรุป

ASPS ยังคงแนะนำ "Buy" หุ้น SAPPE ด้วยราคาเป้าหมาย 42.00 บาท แม้มีความเสี่ยงจากสถานการณ์สงคราม แต่คาดว่าผลประกอบการโดยรวมยังเติบโตได้ดี จากปัจจัยสนับสนุนหลายด้าน