บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ชโย (CHAYO) ปี 68 รายได้แตะ 2,166 ล้านบาท กำไรขาดทุนสุทธิ 2,052 ล้าน แต่เป้าหมายจัดเก็บหนี้ไม่มีหลักประกันทะลุ 1,000 ล้านในปีนี้

บริษัทชโยกรุ๊ปจำกัด (มหาชน) หรือ CHAYO รายงานผลประกอบการงวดปีบัญชี พ.ศ. 2568 ด้วยรายได้รวมเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญจาก 2,026 ล้านบาท ในปีก่อนหน้า มาอยู่ที่ 2,166 ล้านบาท หรือเติบโต 6.8% แม้จะขาดทุนสุทธิถึง 2,052 ล้านบาท แต่สะท้อนภาพการปรับโครงสร้างธุรกิจอย่างชัดเจน โดยเฉพาะการเน้นหนี้ไม่มีหลักประกัน (unsecured NPL) ที่ขยายตัวถึง 99% จากปีก่อน พร้อมมูลค่าพอร์ตหนี้รวม 87,950 ล้านบาท และอัตราส่วนการครอบคลุม (Coverage Ratio) อยู่ที่ ~1.05 ซึ่งถือว่าอยู่ในเกณฑ์ปลอดภัยสำหรับบริษัทบริหารหนี้

“รายได้รวมเพิ่มขึ้น 6.8% จาก 2,026 ล้านบาท เป็น 2,166 ล้านบาท แต่ขาดทุนสุทธิ 2,052 ล้านบาทจากสำรอง ECL สูงถึงระดับนี้ เพราะต้องรับมือกับความเสี่ยงหนี้ครัวเรือนและ SME ที่เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง”

กลไกการเติบโตของ CHAYO ในปีนี้มาจากการขยายธุรกิจซื้อหนี้เสียบริหาร (NPL Management) ที่เพิ่มขึ้นจาก 1,825 ล้านบาท เป็น 1,975 ล้านบาท หรือเติบโต 8.23% โดยคิดเป็นสัดส่วนรายได้รวมถึง 91% ของทั้งหมด ส่วนธุรกิจปล่อยสินเชื่อหดตัวจาก 147 ล้านบาท เหลือเพียง 126 ล้านบาท (-14.3%) และธุรกิจติดตามชำระหนี้ลดลงเหลือ 24 ล้านบาท จากเดิม 28 ล้านบาท (-2%) ขณะที่ธุรกิจจัดหาคนงานเติบโตเร็วถึง 25% จาก 28 ล้านบาท เป็น 35 ล้านบาท สะท้อนการกระจายรายได้ในกลุ่มบริการรอง

“หนี้ไม่มีหลักประกันคือหัวใจของกลยุทธ์ ซึ่งมีสัดส่วนรวมถึง 38% ของพอร์ตทั้งหมด และคาดว่าจะขยายตัวเพิ่มขึ้นอีกในช่วงปลายปี 2568 จากนโยบายรัฐบาลซื้อหนี้เสียออกจากระบบ”

บริษัทวางเป้าหมายการจัดเก็บหนี้ไม่มีหลักประกันไว้ที่ประมาณ 1,000 ล้านบาทต่อปี หรือเฉลี่ย 165–170 ล้านบาทต่อไตรมาส สูงกว่าเป้าหมายในปีก่อนหน้าที่อยู่ที่ 700 ล้านบาท พร้อมลดต้นทุนฟ้องร้องคดีลงอย่างมีนัยสำคัญ และปรับโครงสร้างการบริหารจัดการพอร์ตให้มีประสิทธิภาพมากขึ้น โดยเฉพาะในกลุ่มหนี้ครัวเรือนและ SME ที่มีแนวโน้มหนี้เสียเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง สะท้อนจากข้อมูลตลาดหนี้เสียรวมทั้งประเทศที่อยู่ที่ 521,000 ล้านบาท หรือคิดเป็น 83% ของหนี้ทั้งหมด

“ECL ต่อเดือนในปีนี้คาดว่าจะอยู่ที่ 40–50 ล้านบาท รวมทั้งปีไม่เกิน 500 ล้านบาท ซึ่งต่ำกว่าช่วงไตรมาสแรกของปีก่อนหน้ามาก แสดงว่าบริษัทเริ่มปรับประมาณการความเสี่ยงให้แม่นยำขึ้น”

ในด้านกลยุทธ์ระยะยาว CHAYO เดินหน้าเจรจากับสถาบันการเงินเพื่อซื้อหนี้ใหม่ โดยเฉพาะหนี้ไม่มีหลักประกัน และมีแผนจัดทำบัญชีรับจ่ายสำหรับ NPA มูลค่าหลักหมื่นล้านบาท พร้อมวางหลักหมุดและแบ่งเขตพื้นที่แล้ว โดยการโอนกรรมสิทธิ์คาดว่าจะเกิดขึ้นในไตรมาสที่ 3–4 หากเศรษฐกิจอสังหาริมทรัพย์ฟื้นตัวตามที่คาดไว้ นอกจากนี้ บริษัทไม่มีแผนออกหุ้นกู้ในปีนี้ แต่ยังคงเจรจากับสถาบันการเงินเพื่อขอสินเชื่อเพื่อซื้อหนี้ใหม่

“เป้าหมายกำไรในปี 2569 คือไม่ต่ำกว่า 300 ล้านบาท แม้รายได้อาจลดลงเล็กน้อย แต่ยอดจัดเก็บหนี้จะคงที่อยู่ที่ 55–60 ล้านบาทต่อไตรมาส”

เจาะประเด็นร้อน (Q&A)

• รายได้รวมปี 2568 เท่ากับเท่าใด? 2,166 ล้านบาท
• กำไรขาดทุนสุทธิอยู่ที่เท่าใด? 2,052 ล้านบาท (จากสำรอง ECL)
• ธุรกิจซื้อหนี้เสียบริหารมีรายได้เท่าใดในปีนี้? 1,975 ล้านบาท (+8.23% จากปีก่อน)
• สัดส่วนรายได้จากธุรกิจซื้อหนี้เสียบริหารเป็นเท่าใด? 91%
• มูลค่าพอร์ตหนี้รวม (AUM) อยู่ที่เท่าใด? 87,950 ล้านบาท
• อัตราส่วนการครอบคลุม (Coverage Ratio) เท่ากับเท่าใด? ~1.05
• เป้าหมายจัดเก็บหนี้ไม่มีหลักประกันในปีนี้คือเท่าใด? 1,000 ล้านบาทต่อปี (เฉลี่ย 165–170 ล้านบาท/ไตรมาส)
• ECL ต่อเดือนในปีนี้คาดว่าจะอยู่ที่เท่าใด? 40–50 ล้านบาท
• เป้าหมายกำไรสุทธิในปี 2569 คือเท่าใด? ไม่ต่ำกว่า 300 ล้านบาท
• ยอดจัดเก็บหนี้เฉลี่ยต่อไตรมาสในปี 2569 จะอยู่ที่เท่าใด? 55–60 ล้านบาท
• หนี้ครัวเรือนมีแนวโน้มเพิ่มขึ้นในช่วงใดของปี 2569? คาดว่าจะเพิ่มขึ้นในช่วงกลางปี โดยเฉพาะหลังเหตุการณ์เศรษฐกิจใหญ่เดือนกรกฎาคม
• แผนโอนกรรมสิทธิ์ NPA มูลค่าหลักหมื่นล้านบาทจะเกิดขึ้นเมื่อใด? คาดว่าในไตรมาสที่ 3–4 หากเศรษฐกิจอสังหาริมทรัพย์ดีขึ้น

แม้ปี 2568 จะปิดตัวด้วยขาดทุนสูง แต่ CHAYO กลับแสดงให้เห็นถึงความชัดเจนในกลยุทธ์การเติบโต โดยเฉพาะการเข้าสู่ตลาดหนี้ไม่มีหลักประกันที่มีศักยภาพสูง และเตรียมรับมือกับนโยบายรัฐบาลซื้อหนี้เสียในปี 2569 อย่างเต็มตัว ทำให้โอกาสในการฟื้นตัวทางกำไรในปีถัดไปดูมีความเป็นไปได้สูง