บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ

บล.หยวนต้ายังคงคำแนะนำ "ซื้อ" สำหรับ TASCO โดยมีราคาเป้าหมายสิ้นปี 2569 ที่ 17.40 บาท มองเห็นโอกาสในการฟื้นตัวของธุรกิจยางมะตอย และความคืบหน้าในการกลับไปซื้อน้ำมันดิบจากเวเนซุเอลา

ธุรกิจยางมะตอยฟื้นตัว

หยวนต้าคาดการณ์ว่าอัตรากำไรขั้นต้นของธุรกิจยางมะตอยในปี 2569 จะฟื้นตัวจากฐานที่ต่ำในปีก่อน โดยได้แรงหนุนจากการฟื้นตัวของราคายางมะตอยในประเทศและภูมิภาค โดยเฉพาะธุรกิจยางมะตอยในประเทศที่มีอัตรากำไรขั้นต้นสูงกว่าธุรกิจในต่างประเทศ นอกจากนี้ สัดส่วนการขายยางมะตอยในประเทศคาดว่าจะเพิ่มขึ้นต่อเนื่องจากเสถียรภาพทางการเมืองหลังการเลือกตั้ง

ลุ้นเวเนซุเอลาหนุนกำไร

TASCO อยู่ระหว่างการยื่นขอใบอนุญาตกับกระทรวงต่างประเทศของสหรัฐฯ เพื่อกลับไปซื้อน้ำมันดิบจากเวเนซุเอลา หากสำเร็จ คาดว่าจะส่งผลให้กำไรปกติของบริษัทฯ ฟื้นตัวกลับไปอยู่ที่ราว 2.0-2.5 พันล้านบาท/ปี ได้อีกครั้ง อย่างไรก็ตาม หยวนต้าประเมินว่ากระบวนการดังกล่าวอาจใช้เวลาอีกไม่น้อยกว่า 12 เดือน

ประมาณการและคำแนะนำ

หยวนต้าคงประมาณการกำไรปี 2569 ที่ 1,563 ล้านบาท (+57% YoY) และราคาเหมาะสม ณ สิ้นปี 2569 ที่ 17.40 บาท/หุ้น โดยมีวิธีคิดราคาเป้าหมายจาก PBV ที่ 1.8 เท่า (รวม Premium 3% จาก SET ESG Rating ที่ AA) ยังคงคำแนะนำ "ซื้อ"