บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ

KSS (Krungsri Securities) ยังคงแนะนำ "ซื้อ" หุ้น KCG โดยให้ราคาเป้าหมาย 12 บาท มองว่าธุรกิจยังมีแนวโน้มเติบโตได้อีกมาก

KCG ตั้งเป้ารายได้โตต่อเนื่อง

ผู้บริหาร KCG ตั้งเป้ารายได้เติบโตในระดับ high-single digit ในปี 2569 โดยมีปัจจัยหนุนจากการเปิดตัวผลิตภัณฑ์ใหม่ๆ และความนิยมในผลิตภัณฑ์ของแบรนด์ KCG ที่มีอยู่แล้ว เช่น Allowrie และ Dairy Gold นอกจากนี้ บริษัทยังเชื่อว่ายอดขายกลุ่มบิสกิตจะเพิ่มขึ้นในปีนี้ จากการเปิดตัวผลิตภัณฑ์ใหม่ๆ หลังจากที่ยอดขายลดลง 4% ในปี 2568 เนื่องจากการปรับลดจำนวนรายการสินค้าในห้างค้าปลีกสมัยใหม่รายใหญ่

KSS มองว่า KCG ยังมี Valuation ที่น่าสนใจ โดยมี 2026F P/E อยู่ที่ 9.6 เท่า และมีอัตราผลตอบแทนจากเงินปันผลที่น่าสนใจที่ 5.1% (2026F)

ข้อสังเกต

KSS คาดการณ์ว่าอัตรากำไรขั้นต้นของ KCG จะทรงตัว yoy ในปีนี้ เนื่องจากราคาวัตถุดิบหลัก เช่น เนยและน้ำมันเนย ทรงตัว ytd อย่างไรก็ตาม ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ในปัจจุบันอาจส่งผลกระทบต่อค่าขนส่ง เนื่องจากสินค้าส่วนใหญ่เป็นการนำเข้า ผู้บริหารให้ข้อมูลว่าทุกๆ 5 บาทที่ราคาน้ำมันในประเทศเพิ่มขึ้น อาจส่งผลกระทบต่อกำไรสุทธิในปี 2569 ประมาณ 0.5%

สรุป

KSS ยังคงแนะนำ "ซื้อ" หุ้น KCG โดยให้ราคาเป้าหมาย 12 บาท อิงจาก 2026F P/E ที่ 12 เท่า แม้ว่าจะมีปัจจัยเสี่ยงจากแนวโน้มเศรษฐกิจโลกที่ไม่แน่นอน ซึ่งอาจส่งผลกระทบต่อยอดขายและความสามารถในการทำกำไร