บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

text-primary KSS มองบวก TRP กำไร Q4/25 โต 63% q-q

Krungsri Securities (KSS) มองบวกต่อกำไรสุทธิ Q4/25 ของ TRP ที่ 30 ล้านบาท (-7% y-y, +63% q-q) โดยมีสัญญาณบวกจากการที่รายได้กลับมาเติบโต y-y เป็นครั้งแรกในรอบ 11 ไตรมาส และเติบโต q-q เป็นไตรมาสที่ 2 ติดต่อกัน จากการเปิดโรงพยาบาลใหม่

text-primary รายได้หัตถการใหม่หนุน Q4/25 โต

รายได้ใน Q4/25 เพิ่มขึ้น 7% y-y เป็น 142 ล้านบาท ซึ่งเป็นการเติบโต y-y ครั้งแรกในรอบ 11 ไตรมาส และเพิ่มขึ้น 17% q-q โดยมีรายได้จากหัตถการใหม่ (ฉีดไขมัน, ดูดไขมัน, คิ้ว, คอ, หน้าอก) ที่ได้รับการตอบรับที่ดีหลังเปิดโรงพยาบาลใหม่ ทำให้รายได้เพิ่มขึ้นเป็น 34 ล้านบาท เมื่อเทียบกับ 18 ล้านบาทใน Q4/24 และ 24 ล้านบาทใน Q3/25 ขณะที่หัตถการหลัก (ดึงหน้า+ทำตา) เริ่มชะลอการลดลง y-y และทรงตัวได้ q-q อยู่ที่ 84 ล้านบาท

text-primary ปรับเพิ่มคำแนะนำเป็น "Trading Buy"

KSS ปรับเพิ่มคำแนะนำสำหรับ TRP เป็น "Trading Buy" จากเดิม "Neutral" โดยให้ราคาเป้าหมายปี 2569 ที่ 5.05 บาท อิงจาก PER 17 เท่า (-1.4SD) เนื่องจากมองว่าแนวโน้มกำไรได้ผ่านจุดต่ำสุดไปแล้ว และราคาหุ้นยังอยู่ในระดับที่น่าสนใจ นอกจากนี้ บริษัทได้ประกาศจ่ายเงินปันผลสำหรับปี 2568 ที่ 0.25 บาท/หุ้น คิดเป็น Yield 5.7% (XD 11 พ.ค., จ่าย 27 พ.ค.)

text-primary แนวโน้มกำไรปี 2569 เติบโต 19%

KSS คาดการณ์กำไรปี 2569 ของ TRP จะอยู่ที่ 104 ล้านบาท (+19% y-y) โดยคาดว่ารายได้จะเติบโต 9% y-y ซึ่งต่ำกว่าเป้าของบริษัทที่ 10% เนื่องจากการแข่งขันยังคงอยู่ในระดับสูง อย่างไรก็ตาม การเปิดโรงพยาบาลใหม่ช่วยลดข้อจำกัดต่างๆ และเป็นโอกาสในการทำการตลาดในกลุ่มลูกค้าต่างชาติเพิ่มขึ้น โดยคาดว่าจะเริ่มเห็นการเติบโต y-y ตั้งแต่ Q2/26 เป็นต้นไป ส่วน Q1/26 เบื้องต้นคาดว่ากำไรจะเริ่มทรงตัว y-y ที่ราว 20 ล้านบาท