บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ

ASPS คาดการณ์กำไรปกติ Q4/68 ของ TMAN ที่ 134 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 23.0% YoY และ 19.0% QoQ แม้จะต่ำกว่าประมาณการก่อนหน้าเล็กน้อยจากผลกระทบน้ำท่วมหาดใหญ่และความตึงเครียดชายแดนไทย-กัมพูชา

วิเคราะห์ผลประกอบการ

ASPS ปรับประมาณการกำไรปกติปี 68 ลงเล็กน้อยเหลือ 475 ล้านบาท เติบโต 5.3% YoY เนื่องจากยอดขายรวมที่ 2,525 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 14.1% YoY สำหรับปี 69 คาดการณ์กำไรสุทธิ 522 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 9.9% YoY โดยปรับลดสมมติฐานยอดขายรวมลงมาอยู่ที่ 2,825 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 11.9% YoY

ข้อสังเกตและปัจจัยหนุน

มีความเป็นไปได้ที่ TMAN จะรับรู้เงินชดเชยค่าประกันภัยจากเหตุเพลิงไหม้ใน Q4/68 ซึ่งยังไม่ได้รวมในประมาณการ จะเป็นปัจจัยหนุนให้กำไรสุทธิเติบโตโดดเด่น YoY นอกจากนี้ TMAN ยังให้ความสำคัญกับ ESG ทั้งด้านสิ่งแวดล้อม สังคม และธรรมาภิบาล

คำแนะนำและการลงทุน

ASPS ปรับ Risk Premium ของตลาดขึ้นเป็น 8% และปรับลดประมาณการปี 69 ลง ส่งผลให้ราคาเหมาะสมอิง DCF ลดลงจาก 17.00 บาท เหลือ 14.50 บาท แต่ยังคงคำแนะนำ "ซื้อ" เนื่องจากยังมี Upside ราว 22%