บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ

YUANTA ยังคงแนะนำ "ซื้อ" หุ้น MAGURO โดยให้ราคาเป้าหมายที่ 31.00 บาท มองว่ากำไรสุทธิในไตรมาส 4/25 จะทำ New High ต่อเนื่อง จากรายได้ที่เพิ่มขึ้นจากการเข้าสู่ช่วง High Season ของธุรกิจร้านอาหารและการขยายสาขาใหม่

ผลประกอบการ Q4/25 เติบโต

YUANTA คาดการณ์กำไรสุทธิในไตรมาส 4/25 ของ MAGURO จะอยู่ที่ 42 ล้านบาท แต่คาดว่าจะมีค่าใช้จ่ายพิเศษในการปรับปรุงระบบเทคโนโลยีเดิมอีกประมาณ 5 ล้านบาท ทำให้กำไรปกติอยู่ที่ 47 ล้านบาท (+8.6% QoQ, +36.8% YoY) ซึ่งเป็น New High ต่อเนื่อง โดยมีรายได้คาดการณ์ที่ 548 ล้านบาท (+5.0% QoQ, +37.1% YoY) จากการขยายสาขา ณ สิ้นไตรมาส 4/25 เป็น 53 สาขา (จาก 38 สาขาในไตรมาส 4/24) และ SSSG ที่ดีขึ้นจาก -2.7% ในไตรมาส 3/25 นอกจากนี้ ยังเริ่มรับรู้รายได้จากร้านแบรนด์ใหม่อย่าง Kiwamiya เป็นไตรมาสแรก

ข้อสังเกตและแนวโน้ม

YUANTA คาดว่าแนวโน้มในไตรมาส 1/26 กำไรจะชะลอตัวลง QoQ จากฐานที่สูง แต่ยังคงเติบโตได้ดี YoY จากการขยายสาขาใหม่ต่อเนื่อง และ SSSG ที่คาดว่าจะพลิกกลับมาเป็นบวก โดยบริษัทเตรียมขยายร้าน Kiwamiya สาขาที่ 2 ในเดือนกุมภาพันธ์ สำหรับภาพรวมปี 2026 บริษัทตั้งเป้าการเติบโตรายได้ 30% YoY จาก SSSG ที่คาดว่าจะกลับมาเป็นบวก และแผนการเพิ่มสาขาใหม่อีกอย่างน้อย 15 สาขา เป็น 68 สาขา โดยเน้นขยายแบรนด์ที่มี GPM สูงกว่าเฉลี่ย

สรุปและคำแนะนำ

YUANTA ยังคงเลือก MAGURO เป็น Top pick ในกลุ่มอาหาร จากการเป็น Winner ในอุตสาหกรรมร้านอาหาร และมีแนวโน้มการเติบโตของกำไรที่สูงกว่าตลาดอย่างมีนัยสำคัญ ขณะที่ราคาหุ้นปรับลงตามสภาวะตลาด สวนทางกับแนวโน้มผลประกอบการ ปัจจุบันซื้อขายบน PER26 ที่ 13.1 เท่า ซึ่งยังต่ำกว่าคู่แข่ง จึงคงคำแนะนำ "ซื้อ" โดยอิงราคาเหมาะสมที่ 31.00 บาท