บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

text-primary หยวนต้าปรับลดประมาณการกำไรปี 2568-2569 แต่ยังคงคำแนะนำ "TRADING" สำหรับ SPALI โดยมีราคาเป้าหมายใหม่ที่ 16.70 บาท

บริษัทหลักทรัพย์หยวนต้า (ประเทศไทย) จำกัด วิเคราะห์แนวโน้มผลประกอบการของ บมจ.ศุภาลัย (SPALI) โดยคาดการณ์กำไรสุทธิใน 4Q25 จะเติบโตเมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า (QoQ) แต่จะลดลงเมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน (YoY) เนื่องจากฐานที่สูงในปีก่อนหน้า

text-primary คาดการณ์กำไรและแผนธุรกิจปี 2569

หยวนต้าคาดการณ์กำไรสุทธิ 4Q25 ของ SPALI ที่ 1,375 ล้านบาท (+17.7% QoQ, -30.8% YoY) โดยมียอดโอนที่ 7,200 ล้านบาท แบ่งเป็นแนวราบ 5,616 ล้านบาท และแนวสูง 1,584 ล้านบาท แม้ยอดโอนจะฟื้นตัวดี แต่การแข่งขันด้านราคาสูงขึ้น ส่งผลให้อัตรากำไรขั้นต้น (GPM) ลดลงมาอยู่ที่ 34.8% นอกจากนี้ บริษัทวางแผนเปิดตัวโครงการใหม่ 28 โครงการ มูลค่ารวม 35,000 ล้านบาทในปี 2569 โดยเน้นเจาะลูกค้าระดับกลาง

text-primary ปรับลดประมาณการกำไรปี 2568-2569

หยวนต้าได้ปรับลดประมาณการกำไรปี 2568-2569 ลง 9-10% เนื่องจาก text-danger การชะลอตัวของรายได้จากอสังหาริมทรัพย์ การแข่งขันด้านราคา และการเพิ่มขึ้นของค่าใช้จ่าย SG&A โดยปรับลดสมมติฐานรายได้ปี 2569 ลง 5.5% และปรับ GPM ปี 2568-2569 ลงเหลือ 35% และ 35.5% ตามลำดับ

text-primary คงคำแนะนำ "TRADING"

ถึงแม้จะมีการปรับลดประมาณการกำไร แต่หยวนต้ายังคงคำแนะนำ "TRADING" สำหรับ SPALI โดยให้ราคาเหมาะสมใหม่ ณ สิ้นปี 2569 ที่ 16.70 บาท อ้างอิง PER ที่ 7 เท่า และคาดการณ์จ่ายเงินปันผล 2H25 อีก 0.37 บาท/หุ้น คิดเป็น Dividend Yield ราว 2.0% ปัจจุบันหุ้นซื้อขายบน PER26 ที่ 7.6 เท่า ซึ่งสูงกว่าค่าเฉลี่ยย้อนหลัง 5 ปี (+2 SD)