บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

BLS ชี้ FDI หนุนยอดขายที่ดินโต ราคาเป้าหมายใหม่ 32 บาท

ไฮไลท์สำคัญ: BLS ปรับคำแนะนำ AMATA เป็น "ซื้อเก็งกำไร"

บล.บัวหลวง (BLS) ปรับคำแนะนำ หุ้น AMATA เป็น "ซื้อเก็งกำไร" จากเดิม "ถือ" โดยมีมุมมองเชิงบวกต่อผลประกอบการไตรมาส 4/2567 ที่คาดว่าจะออกมาแข็งแกร่ง และการเติบโตต่อเนื่องในปี 2568 จากแรงหนุนของการลงทุนโดยตรงจากต่างประเทศ (FDI) รวมถึงการเติบโตของ Data Center และ Cloud Cluster ในนิคมอุตสาหกรรมของไทย

ปัจจัยหนุนและประมาณการใหม่

BLS คาดการณ์กำไรหลักในไตรมาส 4/2567 ของ AMATA จะอยู่ที่ 1,488 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 129% YoY และ 108% QoQ หนุนจากยอดโอนที่ดินสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 1,147 ไร่ (825 ไร่ในประเทศไทยและ 322 ไร่ในเวียดนาม) นอกจากนี้ ยอดจองซื้อที่ดินที่แข็งแกร่งในไตรมาส 4/2567 ที่ 1,010 ไร่ (688 ไร่ในประเทศไทยและ 322 ไร่ในเวียดนาม) ยังเป็นปัจจัยสนับสนุนกำไรที่แข็งแกร่งในปี 2568

ด้วยเหตุนี้ BLS จึงปรับเพิ่มประมาณการกำไรหลักในปี 2568 ขึ้น 17% เป็น 3,111 ล้านบาท (เพิ่มขึ้น 5% YoY) และปรับราคาเป้าหมายสิ้นปี 2568 จาก 30 บาทเป็น 32 บาท

โอกาสและความเสี่ยง

BLS มองว่าการกลับมาของโดนัลด์ ทรัมป์ และนโยบายปกป้องการค้าของเขา จะเร่งการย้ายฐานการผลิตจากจีนมายังประเทศไทยและเวียดนาม ซึ่งเป็นผลดีต่อ AMATA นอกจากนี้ ประเด็นด้านกฎระเบียบภาษีขั้นต่ำระดับโลก (GMT) ไม่ใช่ปัญหาสำคัญสำหรับลูกค้าส่วนใหญ่ของ AMATA เนื่องจากบางรายได้เตรียมตัวเพื่อปฏิบัติตามแล้ว อย่างไรก็ตาม นักลงทุนควรพิจารณาถึงความเสี่ยงจากความผันผวนของเศรษฐกิจโลกและนโยบายการค้าที่อาจเปลี่ยนแปลง

สรุป

BLS มองว่าราคาหุ้น AMATA ที่ปรับตัวลดลง 16% นับตั้งแต่เปลี่ยนคำแนะนำเป็น "ถือ" เป็นโอกาสในการเข้าซื้อ เพื่อคาดการณ์อัพไซด์ในอนาคต โดยมีราคาเป้าหมายใหม่ที่ 32 บาท อ้างอิงจากการเติบโตของกำไรที่คาดว่าจะแข็งแกร่งในปี 2568 จาก FDI และการเติบโตของ Data Center