บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

text-primaryไฮไลท์สำคัญ

บริษัทหลักทรัพย์หยวนต้า (ประเทศไทย) จำกัด ยังคงแนะนำ "ซื้อ" หุ้น PLANB โดยมองว่าราคาที่ปรับตัวลงในช่วงที่ผ่านมาสะท้อนปัจจัยลบมากเกินไป ราคาปัจจุบันซื้อขายที่ PER ปี 2026 เพียง 14.8 เท่า เมื่อเทียบกับค่าเฉลี่ยย้อนหลัง 3 ปีที่ 28 เท่า เมื่อเทียบกับแนวโน้มผลประกอบการที่เริ่มฟื้นตัวใน 4Q25 และมีโมเมนตัมเชิงบวกต่อเนื่องในปี 2026

text-primaryคาดการณ์ผลประกอบการ 4Q25 และแนวโน้มปี 2026

หยวนต้าคาดการณ์กำไร 4Q25 ที่ 338 ล้านบาท (+17% QoQ, +5% YoY) เนื่องจากเป็นช่วง high season ของธุรกิจสื่อนอกบ้าน (OOH) และอัตรา Utilization ปรับเพิ่มขึ้นเป็น 77% นอกจากนี้ ยังมีปัจจัยหนุนจากรายได้รวมที่เพิ่มขึ้น 9% YoY เป็น 2,635 ล้านบาท โดยรายได้สื่อโฆษณานอกบ้าน (OOH) เติบโต 2% YoY เป็น 2,025 ล้านบาท และรายได้จากการตลาดแบบมีส่วนร่วม (Engagement Marketing) เติบโต 39% เป็น 610 ล้านบาท โดยธุรกิจมวยยังคงเป็นไฮไลต์สำคัญ สำหรับปี 2026 หยวนต้ามองว่า PLANB ยังมีแนวโน้มเติบโตอย่างต่อเนื่องจากการฟื้นตัวของงบโฆษณา โดยสื่อ OOH ยังคงเป็นช่องทางสำคัญในการเข้าถึงผู้บริโภค

text-primaryข้อสังเกตและการปรับประมาณการ

หยวนต้าปรับลดประมาณการกำไรปี 2026-2027 ลงเฉลี่ย 6% เหลือ 1,166 ล้านบาท (+7% YoY) และ 1,226 ล้านบาท (+5% YoY) ตามลำดับ โดยใช้สมมติฐานเชิงอนุรักษ์นิยมมากขึ้นภายใต้ปัจจัยเสี่ยงด้านมหภาคที่เพิ่มขึ้น

text-primaryสรุปและคำแนะนำ

หยวนต้ายังคงคำแนะนำ "ซื้อ" โดยประเมินมูลค่าพื้นฐานด้วยวิธี DCF ที่ 6.10 บาท ปรับลดลงจากเดิมที่ 7.97 บาท สะท้อนการปรับลดประมาณการ ภายใต้สมมติฐาน WACC 8.9%