บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ

PLANB มีแนวโน้มกำไรสุทธิ 4Q25 เติบโตอย่างแข็งแกร่ง ทำสถิติสูงสุดใหม่ หนุนโดยรายได้ที่เติบโตต่อเนื่อง โดยเฉพาะจากธุรกิจ OOH และ Engagement Marketing โบรกเกอร์ DAOLSEC คาดการณ์กำไรสุทธิปี 2568 และ 2569 เติบโตต่อเนื่อง พร้อมคงคำแนะนำ "ซื้อ" และราคาเป้าหมาย 5.50 บาท

ผลการดำเนินงานที่โดดเด่น

DAOLSEC คาดการณ์กำไรสุทธิ 4Q25 ของ PLANB ที่ 346 ล้านบาท (+7% YoY, +19% QoQ) สูงกว่าที่คาดการณ์ไว้เดิม 11% เนื่องจากรายได้ที่ดีกว่าที่คาด โดยมีปัจจัยสนับสนุนหลักคือ รายได้รวมที่เติบโต 9% YoY จากธุรกิจ OOH ที่เติบโตต่อเนื่อง (คาด utilization rate 77%) และธุรกิจ Engagement Marketing ที่ขยายตัว โดยเฉพาะ Sport Marketing (มวย) ที่เติบโตอย่างโดดเด่น

นอกจากนี้ DAOLSEC ยังได้ปรับประมาณการกำไรสุทธิปี 2568 ขึ้น 3% เพื่อสะท้อนผลการดำเนินงานใน 4Q25 ที่มีแนวโน้มสูงกว่าที่คาดการณ์ไว้เดิม โดยประเมินกำไรสุทธิปี 2568 ที่ 1,099 ล้านบาท (+5% YoY) และคงประมาณการกำไรสุทธิปี 2569 ที่ 1,268 ล้านบาท (+15% YoY)

ข้อสังเกตและปัจจัยที่ต้องติดตาม

แม้ว่ารายได้รวมจะเติบโตอย่างแข็งแกร่ง แต่ GPM (Gross Profit Margin) อาจปรับตัวลดลงเล็กน้อย YoY เนื่องจากสัดส่วนรายได้จาก OOH ที่มี margin สูงปรับตัวลดลง และค่าเสื่อมราคาที่เพิ่มขึ้นตามการขยาย media capacity อย่างไรก็ตาม DAOLSEC มองว่าปัจจัยเหล่านี้จะไม่ส่งผลกระทบต่อการเติบโตของกำไรโดยรวมอย่างมีนัยสำคัญ

คำแนะนำและราคาเป้าหมาย

DAOLSEC คงคำแนะนำ "ซื้อ" สำหรับ PLANB และคงราคาเป้าหมายที่ 5.50 บาท (อิง 2026E PER 20x) โดยมองว่า PLANB จะได้รับประโยชน์จากการฟื้นตัวของเศรษฐกิจ และยังคงเป็นผู้นำในธุรกิจสื่อ OOH ของไทย

ทั้งนี้ ราคาเป้าหมาย 5.50 บาท อิงจากประมาณการกำไรต่อหุ้น (EPS) ปี 2569 ที่ 0.28 บาท และ PER ที่ 20 เท่า ซึ่งเป็นระดับที่เหมาะสมกับศักยภาพการเติบโตของ PLANB