บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ธนาคารเกียรตินาคินภัทร (KKP) เตรียมกลับมาเติบโตอีกครั้ง โบรกเกอร์ INVX มองเห็นโอกาส พร้อมให้ราคาเป้าหมายใหม่ที่ 72 บาท ชูจุดเด่นปันผลสูงถึง 6.8% ในปี 2569

ไฮไลท์สำคัญ

• KKP ตั้งเป้าสินเชื่อปี 2569 เติบโต 3% จากที่หดตัว 7% ในปี 2568
• INVX คาดการณ์กำไรสุทธิปี 2569 โต 5% จากการขยายสินเชื่อ
• คงอัตราการจ่ายเงินปันผลสูง คาด DPS ปี 2569 ที่ 4.75 บาท คิดเป็น yield 6.8%

INVX วิเคราะห์ KKP อย่างไร?

INVX มองว่า KKP จะกลับมาขยายสินเชื่อได้ โดยเฉพาะสินเชื่อธุรกิจขนาดใหญ่ที่มีคุณภาพดี แม้สินเชื่อเช่าซื้อจะยังหดตัว แต่ในอัตราที่ชะลอลง นอกจากนี้ INVX ยังคาดการณ์ว่ารายได้ค่าธรรมเนียมจะยังเติบโตได้ดีต่อเนื่องที่ 10% จากธุรกิจ Wealth & DIME และแบงก์แอสชัวรันส์

ถึงแม้ว่าส่วนต่างอัตราดอกเบี้ย (NIM) อาจจะแคบลงเล็กน้อยจากการเน้นขยายสินเชื่อที่มีความเสี่ยงต่ำ แต่ INVX ยังคงประมาณการกำไรสุทธิปี 2569 เติบโต 5% โดยมีปัจจัยสนับสนุนจากการเติบโตของสินเชื่อและรายได้ค่าธรรมเนียม

ข้อสังเกตและปัจจัยเสี่ยง

INVX มองว่า KKP มีความเสี่ยงด้านคุณภาพสินทรัพย์จากภาวะเศรษฐกิจชะลอตัว และความผันผวนของตลาดทุน นอกจากนี้ ราคารถมือสองที่ลดลงก็เป็นอีกปัจจัยที่ต้องจับตา

อย่างไรก็ตาม KKP มีจุดเด่นคืออัตราผลตอบแทนจากเงินปันผลที่น่าสนใจ ซึ่งเป็นผลมาจากการบริหารจัดการต้นทุนที่ดี และความสามารถในการทำกำไรที่แข็งแกร่ง

สรุปและคำแนะนำ

INVX คงคำแนะนำ "NEUTRAL" สำหรับ KKP โดยให้ราคาเป้าหมายที่ 72 บาท อิงจาก PBV ปี 2569 ที่ 0.85 เท่า แม้ว่า KKP จะมีความเสี่ยงอยู่บ้าง แต่ก็มีปัจจัยบวกจากผลตอบแทนปันผลที่สูง และการกลับมาเติบโตของสินเชื่อ

นักลงทุนที่สนใจ KKP ควรพิจารณาถึงปัจจัยเสี่ยงต่างๆ อย่างรอบคอบ และติดตามผลประกอบการของบริษัทอย่างใกล้ชิด