บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ

PLANB โชว์กำไรสุทธิ Q3/25 ที่ 290 ล้านบาท โต 7% QoQ และ 3% YoY สูงกว่าที่หยวนต้าคาดการณ์ไว้ 3% จากอัตรากำไรที่ดีเกินคาด พร้อมประกาศจ่ายเงินปันผลระหว่างกาล 0.1674 บาทต่อหุ้น XD 24 พ.ย. 2568

ผลประกอบการที่เติบโต

บริษัทหลักทรัพย์หยวนต้า (ประเทศไทย) จำกัด คงคำแนะนำ "ซื้อ" สำหรับหุ้น PLANB โดยให้ราคาเป้าหมาย 7.97 บาท อิงวิธี DCF (WACC 8.7%, Terminal growth 1%) มองว่าราคาหุ้นที่ปรับลดลงมากเกินไป ไม่สะท้อนปัจจัยพื้นฐานที่แข็งแกร่ง

รายได้หลักมาจากสื่อโฆษณานอกบ้าน (OOH) ที่ 1,903 ล้านบาท โต 1% QoQ และ 4% YoY โดยเฉพาะสื่อดิจิทัลและสื่อสนามบินที่เติบโตดี จากการใช้จ่ายโฆษณาที่เพิ่มขึ้นในกลุ่มสินค้าอุปโภคบริโภคและยานยนต์

นอกจากนี้ยังมีรายได้จากธุรกิจการตลาดแบบมีส่วนร่วม (Engagement Marketing) ที่ 411 ล้านบาท โต 13% QoQ แต่ลดลง 43% YoY จากฐานสูงใน Q3/24 ที่มีรายได้จากบริหารสื่อกีฬาโอลิมปิก แต่หากไม่รวมรายการดังกล่าวรายได้จะเติบโตถึง 39% YoY จากการขยายตัวของธุรกิจด้านสปอร์ตมาร์เก็ตติ้ง

EBITDA Margin ใน Q3/25 อยู่ที่ 47.1% ดีขึ้นจาก 40.9% ใน Q3/24 เนื่องจากปีก่อนธุรกิจโอลิมปิกมีอัตรากำไรต่ำ และการบริหารจัดการต้นทุนและค่าใช้จ่ายที่มีประสิทธิภาพ

ข้อสังเกต

หยวนต้าคาดการณ์ว่าผลประกอบการ Q4/25 จะเติบโต QoQ และ YoY เนื่องจากเป็นช่วง High Season ของธุรกิจสื่อนอกบ้าน และมีปัจจัยหนุนจากการรับรู้รายได้จากการบริหารสื่อให้ VGI เพิ่มขึ้น หลังเปิดตัว Package โฆษณา "Street to Sky Train" รวมถึงการรับรู้รายได้เต็มไตรมาสจากดีลพรีเมียร์ลีกที่จับมือกับ JAS-MONO

สรุป

โดยรวมแล้ว หยวนต้ายังคงประมาณการกำไรปี 2568 ที่ 1,111 ล้านบาท โต 6% YoY และคงคำแนะนำ "ซื้อ" โดยมองว่าราคาหุ้น PLANB ยังมี Upside อีกมาก เมื่อเทียบกับปัจจัยพื้นฐานที่แข็งแกร่งและโอกาสในการเติบโตในอนาคต