บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

หยวนต้าคาดการณ์กำไร Q4/25 เร่งตัวขึ้น หนุนจากโรงสกัดใหม่และผลผลิตปาล์มเพิ่ม

บริษัทหลักทรัพย์หยวนต้า (ประเทศไทย) จำกัด วิเคราะห์หุ้นบริษัท เพชรศรีวิชัย เอ็นเตอร์ไพรส์ จำกัด (มหาชน) หรือ PCE โดยคงคำแนะนำ "TRADING" และให้ราคาเป้าหมาย 2.60 บาท

ผลประกอบการ Q3/25 ใกล้เคียงคาด แต่กำไรลดลง

PCE ประกาศกำไรสุทธิ Q3/25 อยู่ที่ 94 ล้านบาท ลดลง 29% QoQ และ 50% YoY แต่ใกล้เคียงกับที่หยวนต้าคาดการณ์ไว้ แม้ว่าอัตรากำไรขั้นต้น (GPM) จะปรับตัวดีขึ้นเป็น 4% จากต้นทุนวัตถุดิบที่ลดลงและการปรับ Product mix แต่รายได้รวมลดลง 37% QoQ และ 21% YoY จากปริมาณผลผลิตปาล์มสดที่ลดลง ความต้องการของตลาดที่ชะลอตัว และนโยบายอัตราผสมไบโอดีเซลที่ต่ำ นอกจากนี้ กำไรจากอัตราแลกเปลี่ยนก็ลดลงด้วย

แนวโน้ม Q4/25 ฟื้นตัว และปี 2569 เติบโตต่อเนื่อง

หยวนต้าคาดการณ์ว่ากำไร Q4/25 จะฟื้นตัว QoQ จากการเริ่มรับรู้รายได้จากโรงสกัดเฟสใหม่ ส่วนแบ่งกำไรจากบริษัทร่วมทุน Nitthai และผลผลิตปาล์มในประเทศที่เพิ่มขึ้น สำหรับปี 2569 คาดว่ากำไรสุทธิจะเติบโต 14% YoY จากการเปิดใช้งานโรงสกัดเฟส 2 เต็มปี และอุปทานปาล์มน้ำมันที่เพิ่มขึ้น

คงคำแนะนำ "TRADING" ด้วยราคาเป้าหมาย 2.60 บาท

ราคาปัจจุบันของ PCE ซื้อขายบน PER ปี 2569 ที่ 12.9 เท่า และให้ผลตอบแทนจากเงินปันผลปี 2569 ที่ 4.6% หยวนต้าจึงคงคำแนะนำ "TRADING" โดยมีราคาเหมาะสมที่ 2.60 บาท วิธีการประเมินมูลค่าหุ้นใช้วิธี PER @ 14.0x