บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ

บล.หยวนต้า วิเคราะห์ BBL กำไรสุทธิ 4Q25 ชะลอตัวทั้ง YoY และ QoQ จากค่าใช้จ่ายดำเนินงานที่เพิ่มขึ้นและกำไรจากเงินลงทุนที่ลดลง แต่ยังคงคำแนะนำ "TRADING" ราคาเป้าหมาย 176 บาท อิง Prospective PBV @ 0.6x โดยมี premium 2% จาก Yuanta ESG rating ที่ AA

แนวโน้มธุรกิจ

หยวนต้าคาดการณ์กำไรสุทธิปี 2025 ของ BBL ที่ 47,998 ล้านบาท เติบโต 6.2% YoY แต่ปี 2026 คาดกำไรสุทธิลดลง 5.3% YoY ผู้บริหาร BBL คาดสินเชื่อปี 2025 ทรงตัว YoY NIM อาจต่ำกว่าเป้าเล็กน้อย แต่รายได้ค่าธรรมเนียมยังมีโอกาสเติบโต ปี 2026 คาดสินเชื่อรวมเติบโตจากกลุ่มบริษัทใหญ่และขยายตลาดในต่างประเทศ NIM คาดทรงตัว

ข้อสังเกต

แม้ BBL จะมีสินเชื่อความเสี่ยงต่ำและ Coverage Ratio สูง แต่ ROE และ Div. Yield ต่ำกว่าธนาคารใหญ่อื่น ทำให้ราคาหุ้นซื้อขายด้วย PBV ที่ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยของกลุ่ม หยวนต้าคาด Div. Yield จากกำไรสุทธิ 2H25 อีก 4.6% (7.30 บาทต่อหุ้น)

สรุป

หยวนต้าคงคำแนะนำ "TRADING" สำหรับ BBL โดยมีราคาเป้าหมายปี 2026 ที่ 176 บาท มองว่า BBL เป็นธนาคารใหญ่ที่มีความมั่นคง แต่ ROE และ Div. Yield ยังต่ำกว่าคู่แข่ง