บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ

KSecurities ปรับมุมมองเชิงบวกต่อ LHHOTEL จากการคาดการณ์นักท่องเที่ยวจีนฟื้นตัว ตั้งราคาเป้าหมายใหม่ที่ 13.90 บาท คาดการณ์ผลตอบแทนเงินปันผลสูงถึง 10% ในปี 2569

KSecurities วิเคราะห์ LHHOTEL รับประโยชน์นักท่องเที่ยวจีน

KSecurities คาดการณ์ว่า LHHOTEL จะได้รับประโยชน์จากการกลับมาของนักท่องเที่ยวจีนตั้งแต่ปี 2569 เป็นต้นไป โดยปรับประมาณการกำไรเพิ่มขึ้น จากการปรับสมมติฐานด้านต้นทุนและเงินลงทุนที่ต่ำกว่าที่ประเมินไว้ก่อนหน้า นอกจากนี้ ยังรวมการเพิ่มสัดส่วนค่าเช่าแบบแปรผันของโครงการรายได้รวมจาก 85% เป็น 90% ตั้งแต่ช่วงกลางปี 2569 ตามสัญญาเช่าช่วงฉบับใหม่

ข้อสังเกต ผลการดำเนินงาน Q3/68

กำไรปกติลดลง 15% แต่ RevPAR เพิ่มขึ้น 16% เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า อัตราการเข้าพักเฉลี่ยของพอร์ตอยู่ที่ 80.8% ADR (อัตราค่าห้องพักเฉลี่ย) ลดลง 4% เหลือ 4,068 บาท เนื่องมาจากอุปสงค์ที่อ่อนแอลงของนักท่องเที่ยวจีน เกาหลี และฮ่องกง อย่างไรก็ตาม การฟื้นตัวยังคงสะท้อนฐานที่ต่ำในไตรมาส 2

สรุป โอกาสลงทุน

KSecurities ประเมินว่า LHHOTEL ยังคงมีความน่าสนใจในเชิงรายได้ โดยคาดว่าจะให้ผลตอบแทนเงินปันผลราว 10%/9%/9% ในช่วงปี 2569-2571 นอกจากนี้ การต่ออายุสัญญาเช่าช่วงของโรงแรม Grand Centre Point จะช่วยหนุนกำไรของ LHHOTEL ให้เพิ่มขึ้นเล็กน้อย และทำให้กองทรัสต์ได้รับประโยชน์เพิ่มขึ้นหากผลการดำเนินงานของโรงแรมแข็งแกร่งขึ้นในระยะยาว