บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ

SAPPE กำลังเผชิญกับยอดส่งออก Functional Drinks ที่ชะลอตัว แต่ตั้งเป้าปีหน้าจะกลับมาเติบโต 15% โบรกเกอร์ BYD ปรับลดประมาณการกำไรปี 2568-2569 ลง แต่ยังคงคำแนะนำ "ถือ" โดยให้ราคาเป้าหมายเดิมที่ 32.00 บาท

ยอดส่งออกยังน่ากังวล

ถึงแม้ว่ายอดส่งออก Functional Drinks ในเดือนตุลาคมจะติดลบน้อยลง แต่ก็ยังอยู่ในระดับที่น่ากังวล ข้อมูลจากกระทรวงพาณิชย์แสดงให้เห็นว่า ยอดส่งออกไปยังตลาดหลักอย่างฟิลิปปินส์ อินโดนีเซีย และเกาหลีใต้ยังคงติดลบหนัก นอกจากนี้ ยอดส่งออกไปยังฝรั่งเศส อังกฤษ สหรัฐอาหรับเอมิเรตส์ และซาอุดิอาระเบียก็ชะลอตัวลงเช่นกัน

เป้าหมายปีหน้าและการปรับกลยุทธ์

SAPPE ตั้งเป้าการเติบโตของยอดขายในปี 2569 ไว้ที่ 15% โดยคาดว่าจะเริ่มเห็นสัญญาณการเติบโตตั้งแต่ 1Q26 เป็นต้นไป บริษัทฯ ยังคาดว่าจะสามารถรักษาระดับอัตรากำไรขั้นต้นได้ใกล้เคียงกับปัจจุบันที่ประมาณ 44-45% เนื่องจากแนวโน้มราคาน้ำตาลในตลาดโลกคาดว่าจะปรับตัวลดลง ซึ่งเป็นผลดีต่อต้นทุนของบริษัท นอกจากนี้ SAPPE วางแผนที่จะติดตามภาวะตลาดในต่างประเทศอย่างใกล้ชิด เพื่อปรับกลยุทธ์การขายและการจัดส่งสินค้าให้รวดเร็วขึ้น

คำแนะนำและราคาเป้าหมาย

BYD ปรับลดประมาณการกำไรปี 2568 และ 2569 ลง -16% และ -7% ตามลำดับ โดยปรับลดสมมติฐานการเปลี่ยนแปลงของรายได้ปี 2568 ลงจาก -14% เป็น –22% ถึงแม้จะมีการปรับลดประมาณการ แต่ BYD ยังคงคำแนะนำ "ถือ" โดยให้ราคาเป้าหมายเดิมที่ 32.00 บาท อิงจาก PER ปี 2569 ที่ 10.0 เท่า นักลงทุนควรติดตามตัวเลขยอดส่งออกใน 1Q26 อย่างใกล้ชิด เพื่อดูว่าจะเป็นไปตามเป้าหมายของบริษัทฯ หรือไม่