บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

Highlight สำคัญ

MEB หรือ บมจ. เมพ คอร์ปอเรชั่น เจอแรงกดดัน หลังผู้บริหารปรับลดเป้าการเติบโตของรายได้ปี 2568 เหลือ 0-2% แถมยังปรับลดประมาณการกำไรลงอีก สะท้อนแนวโน้มการเติบโตที่ไม่สดใส โบรกเกอร์ KS มองว่า Q4/68 กำไรจะอ่อนแอลง

KS มอง MEB อย่างไร

KS คงคำแนะนำ "ถือ" สำหรับ MEB โดยให้ราคาเป้าหมายใหม่ที่ 16.62 บาท (จากเดิมที่สูงกว่านี้) มุมมองของ KS ค่อนข้างระมัดระวังต่อแนวโน้มการเติบโตของ MEB ในปี 2568-2569 โดยคาดว่ากำไร Q4/68 จะลดลงเหลือ 109 ล้านบาท เทียบกับ 115 ล้านบาทใน Q4/67

ถึงแม้ว่ายอดขายรวมช่วง 9 เดือนแรกของปี 2568 จะเติบโต 6% แต่รายได้ต่อหัวของ MEB กลับลดลงถึง 76% สะท้อนถึงผลกระทบจากการบริโภคที่ชะลอตัว นอกจากนี้ ข้อมูลจากงานมหกรรมหนังสือล่าสุดยังชี้ว่า 42% ของผู้ใช้งานซื้อหนังสือด้วยงบประมาณที่ต่ำกว่า 500 บาทต่อเดือน ซึ่งเป็นสัญญาณของการใช้จ่ายที่ลดลง

ข้อสังเกตและวิธีคิดราคาเป้าหมาย

KS ปรับลดประมาณการกำไรปี 2568 ของ MEB ลง 15% เหลือ 432 ล้านบาท เพื่อสะท้อนสมมติฐานรายได้ที่ลดลง และการรวมมูลค่าแพลตฟอร์ม Hytexts และ ReadAwrite เข้ามาในงบการเงิน

สรุป

MEB กำลังเผชิญกับความท้าทายในการเติบโต KS มองว่าแนวโน้มการเติบโตของ MEB จะจำกัด และปรับลดราคาเป้าหมายลง แม้ว่าปัจจุบัน MEB จะยังคงมีอัตราผลตอบแทนจากเงินปันผลที่น่าสนใจ แต่ KS ยังคงแนะนำให้ "ถือ" เพื่อรอดูสถานการณ์