บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ

KSecurities คาดการณ์ผลการดำเนินงานของ บมจ.เอสซีจี เจดับเบิ้ลยูดี โลจิสติกส์ (SJWD) จะฟื้นตัวอย่างชัดเจนตั้งแต่ Q4/68 หนุนจากธุรกิจห้องเย็นมาร์จิ้นสูงที่มีลูกค้าใหม่เพิ่มขึ้น และอัตราการเช่าพื้นที่สูงถึง 74% จาก 66%

วิเคราะห์ผลประกอบการและแนวโน้ม

KSecurities คาดผลงาน Q4/68 ของ SJWD จะดีขึ้น สอดคล้องกับมุมมองของบริษัท โดยมีปัจจัยสนับสนุนจากการขยายโรงงานและสินทรัพย์ห้องเย็นให้เช่า (22,000 ตร.ม.) ในเดือน พ.ย. ซึ่งจะสร้างกำไรเพิ่มเติม 20-30 ล้านบาทใน Q4/68

สำหรับปี 2569 ธุรกิจห้องเย็นจะเป็นจุดเด่นของ SJWD จากการหาลูกค้าใหม่และการขยายโรงงาน นอกจากนี้ แผนขยายธุรกิจไปยังต่างประเทศ เช่น ห้องเย็นใหม่ในมาเลเซีย และความร่วมมือใหม่ในฟิลิปปินส์ จะช่วยหนุนการเติบโตในอนาคต

อย่างไรก็ตาม ธุรกิจนายหน้าขนส่งยังถูกกดดันจากภาษีสหรัฐฯ และอุปทานเรือใหม่ แต่การลดต้นทุนด้าน SG&A ค่าไฟ และดอกเบี้ย จะช่วยหนุนการเติบโตในปี 2569 เพิ่มเติม

ข้อสังเกตและประเด็นที่ต้องติดตาม

ผลการดำเนินงาน 3Q68 ของ SJWD อ่อนแอจากโลว์ซีซั่นของขนส่ง/ยานยนต์ และปัจจัยชั่วคราว เช่น การปิดพรมแดนไทย-กัมพูชา และปัญหาภาษีนำเข้าของสหรัฐฯ นอกจากนี้ ส่วนแบ่งกำไรต่อ BGRIM Carrier ลดลงประมาณ 10 ล้านบาทใน 3Q68

ความต้องการขนส่งและยานยนต์ฟื้นตัวตามไฮซีซั่น แต่ขนส่งข้ามพรมแดนยังชะลอจากข้อพิพาทชายแดน

คำแนะนำและราคาเป้าหมาย

KSecurities คงคำแนะนำ "ซื้อ" SJWD โดยให้ราคาเป้าหมายที่ 13.20 บาท มองว่าแนวโน้มการดำเนินงานที่ดีขึ้นตั้งแต่ Q4/68 จะมีบทบาทสำคัญในการหนุนราคาหุ้น