บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

text-primary FSSIA คาดการณ์กำไรหลัก Q4/25 เติบโตทั้ง YoY และ QoQ

FSSIA ประเมินว่า SYNEX จะมีผลการดำเนินงานที่แข็งแกร่งในไตรมาส 4 ปี 2568 โดยมีปัจจัยสนับสนุนจากยอดขายที่เติบโตอย่างต่อเนื่องของผลิตภัณฑ์ Apple และกลุ่ม Smartphone & Wearable รวมถึงการเติบโตในระดับตัวเลขสองหลักของกลุ่มลูกค้า Commercial จากโครงการขนาดใหญ่ที่คาดว่าจะเกิดขึ้นในช่วงไตรมาส 4 ปี 2568 ถึงไตรมาส 1 ปี 2569

text-primary ความคืบหน้าทางธุรกิจเป็นไปตามแผน

ในส่วนของธุรกิจ Enterprise ผู้บริหารคาดว่าหน่วย AWS Cloud จะได้รับการเลื่อนขั้นเป็น Advanced Tier Partner ภายในเดือนธันวาคม 2568 ซึ่งจะช่วยให้ SYNEX สามารถเข้าถึงโอกาสทางการตลาดที่ใหญ่ขึ้นได้ สำหรับ Nintendo Switch 2 มียอดขายแล้วกว่า 40,000 เครื่อง ซึ่งต่ำกว่าประมาณการเดิมของ FSSIA ที่ 70,000 เครื่อง อย่างไรก็ตาม คาดว่าผลกระทบดังกล่าวจะถูกชดเชยด้วยผลประกอบการ 9 เดือนแรกของปี 2568 ที่แข็งแกร่งกว่าที่คาดไว้

text-primary ประเด็นที่น่าสนใจ

• ไม่มีการตั้งสำรองเพิ่มเติมใน Q4/25: บริษัทฯ ระบุว่าลูกหนี้การค้าที่ค้างชำระเกิน 12 เดือน ได้มีการวางหลักทรัพย์ค้ำประกันเต็มจำนวนแล้ว
• ปัจจัยขับเคลื่อนการเติบโตปี 2569: มาจากกลุ่มผลิตภัณฑ์ Apple และ Smartphone & Wearable, การมุ่งเน้นที่โซลูชันโครงการที่สร้างมูลค่าเพิ่ม และการขยายไปยังกลุ่มผลิตภัณฑ์ใหม่ เช่น Health Tech, Smart Home, Cloud Infrastructure และ Gaming
• การลงทุนเพื่อเพิ่มประสิทธิภาพ: บริษัทฯ ยังคงลงทุนในระบบ Logistics และ AI เพื่อเพิ่มประสิทธิภาพในการดำเนินงาน รวมถึงการสร้างพื้นที่ Enterprise Showcases ใหม่ เพื่อเชื่อมต่อกับพันธมิตรและลูกค้าได้ดียิ่งขึ้น

text-primary คงคำแนะนำ "ซื้อ" ด้วยราคาเป้าหมาย 14.70 บาท

FSSIA คงคำแนะนำ "ซื้อ" สำหรับ SYNEX ด้วยราคาเป้าหมาย 14.70 บาท โดยมีปัจจัยสนับสนุนจากการเติบโตของกำไรทั้ง YoY และ QoQ อย่างต่อเนื่อง รวมถึง อัตราส่วน P/E ปี 2569 ที่ยังไม่แพง เพียง 11.5 เท่า ราคาเป้าหมายนี้คำนวณจากวิธีส่วนลดกระแสเงินสด (Discounted Cash Flow: DCF) โดยใช้ WACC ที่ 9% และ Terminal Growth Rate ที่ 2%