บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ

บล.หยวนต้า (ประเทศไทย) ยังคงคำแนะนำ "ซื้อ" สำหรับหุ้น LTS โดยมีราคาเป้าหมาย 7.00 บาท มองว่ากำไรปกติจะกลับมาเติบโตใน 4Q25 และต่อเนื่องถึงปี 2569 จากธุรกิจ IT Solution และอุปกรณ์ส่องสว่าง

ผลประกอบการ 3Q25 และแนวโน้ม

LTS รายงานผลขาดทุนสุทธิ 1.7 ล้านบาทใน 3Q25 แต่หากไม่รวมรายการพิเศษ กำไรปกติอยู่ที่ 7.4 ล้านบาท ใกล้เคียงกับที่หยวนต้าคาดการณ์ไว้ รายได้หลักมาจาก IT Solution ที่มีการรวมงบการเงินของ ENS (บริษัทย่อย) เต็มไตรมาส อย่างไรก็ตาม อัตรากำไรขั้นต้น (GPM) ลดลงเนื่องจากไม่มีการส่งมอบงานโครงการขนาดใหญ่ และ ENS มี GPM ต่ำกว่า

สำหรับแนวโน้ม 4Q25 หยวนต้าคาดว่ากำไรสุทธิและกำไรปกติจะกลับสู่ระดับปกติ เนื่องจากเป็นช่วง High season ของธุรกิจอุปกรณ์ส่องสว่าง นอกจากนี้ ENS จะเริ่มสร้างผลประกอบการเป็นบวกได้หลังจากตั้งสำรองไปมากแล้ว

ประมาณการกำไรและมูลค่าหุ้น

หยวนต้าคงประมาณการกำไรปี 2568-2569 ที่ 70 ล้านบาท (-13.1% YoY) และ 91 ล้านบาท (+31.0% YoY) ตามลำดับ ราคาปัจจุบันซื้อขายที่ PER2568-2569 ที่ 9.7 เท่า และ 7.4 เท่า ตามลำดับ

วิธีคิดราคาเป้าหมาย: ประเมินมูลค่าด้วย PER ที่ 18 เท่า

สรุป

หยวนต้ายังคงมุมมองเชิงบวกต่อ LTS โดยคาดว่าผลประกอบการจะฟื้นตัวใน 4Q25 และเติบโตต่อเนื่องในปี 2569 จากธุรกิจ IT Solution และอุปกรณ์ส่องสว่าง จึงคงคำแนะนำ "ซื้อ" โดยมีราคาเป้าหมาย 7.00 บาท