บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ

INVX ปรับเพิ่มประมาณการกำไรสุทธิของ AMATA ในปี 2568 ขึ้น 12% คาดว่าจะเติบโต 20.6% YoY เป็น 2,995 ล้านบาท จากอัตรากำไรขั้นต้นที่ดีใน 3Q68 และ Backlog ในมือที่สูงถึง 22,500 ล้านบาท

INVX วิเคราะห์ AMATA อย่างไร

INVX คงคำแนะนำ Outperform สำหรับ AMATA โดยมีราคาเป้าหมายปี 2569 ที่ 23.20 บาท อิงจาก PER ที่ 9.1 เท่า (PE -1SD 5 ปี) แม้ว่ายอดขายที่ดินในปี 2568 อาจไม่โดดเด่นเท่าที่คาดการณ์ แต่ Backlog ที่สะสมไว้จะช่วยหนุนผลประกอบการในปี 2568-2569

INVX ประเมินว่า AMATA จะมียอดขายที่ดิน 2,000 ไร่ในปี 2568 โดย 90% เป็นยอดขายในประเทศไทย และ 10% ในเวียดนาม กลุ่มลูกค้าหลักยังคงเป็นกลุ่ม Electronic, Consumer, Electronic and Appliance และ Data Center

ผลประกอบการ 3Q68 ของ AMATA โดดเด่นด้วยกำไรสุทธิ 1,139 ล้านบาท (+48.8% YoY และ +710% QoQ) หนุนจากยอดโอนที่ดินที่สูงถึง 677 ไร่ (+50% YoY และ +295% QoQ) และอัตรากำไรขั้นต้นที่สูงขึ้นเป็น 42.3%

ข้อสังเกตุและประเด็นสำคัญ

INVX มองว่าความไม่แน่นอนของนโยบายที่เกี่ยวข้องกับการลงทุน เช่น transshipment และโอกาสการเปลี่ยนแปลงของอัตราภาษี อาจส่งผลให้ยอดขายที่ดินของกลุ่มชะลอตัวในปีนี้

AMATA ได้รับการจัดอันดับอยู่ในระดับ AAA ของ SET ESG Ratings ในปี 2567 โดยเน้นด้านสิ่งแวดล้อมและการลดคาร์บอน รวมถึงการ re-use พลังงานในพื้นที่ทุกนิคม

สรุป

INVX ยังคงมีมุมมองเชิงบวกต่อ AMATA โดยคาดว่าผลประกอบการจะยังคงเติบโตได้ดีในปี 2568-2569 จาก Backlog ที่แข็งแกร่ง และการบริหารจัดการต้นทุนที่มีประสิทธิภาพ