บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ

THAI กลับมาอยู่ในเรดาร์นักลงทุนอีกครั้ง! PI ปรับคำแนะนำเป็น "ซื้อ" หลังราคาหุ้นร่วงแรงเกินพื้นฐาน พร้อมมองผลประกอบการ Q3/25 ที่ออกมาดีเกินคาด และแนวโน้ม Q4/25 ที่สดใสจาก High Season

ผลประกอบการ Q3/25 สุดเซอร์ไพรส์

THAI รายงานกำไรสุทธิ Q3/25 ที่ 4,413 ล้านบาท ถึงแม้จะลดลงเมื่อเทียบกับปีก่อนและไตรมาสก่อนหน้า แต่หากไม่รวมรายการพิเศษ จะมีกำไรสุทธิถึง 5,415 ล้านบาท สูงกว่าที่ PI คาดการณ์ไว้ถึง 25% เนื่องจากค่าใช้จ่ายในการซ่อมบำรุงที่ต่ำกว่าคาด นอกจากนี้ บริษัทยังมีแผนรับเครื่องบินใหม่อีก 4 ลำในช่วงปลายปี 2569

ข้อสังเกตและปัจจัยเสี่ยง

PI ปรับประมาณการกำไรปี 2568 ขึ้นเล็กน้อยเป็น 36,345 ล้านบาท แต่ยังคงต้องจับตาความเสี่ยงจากการครบกำหนดห้ามขายหุ้นของเจ้าหนี้ ในเดือนกุมภาพันธ์ ซึ่งอาจมีแรงขายออกมาเนื่องจากต้นทุนที่ต่ำเพียง 2.54 บาท/หุ้น

สรุปและคำแนะนำ

PI มองว่า THAI ยังมีแนวโน้มการเติบโตที่ดี จากผลประกอบการที่แข็งแกร่งและปัจจัยบวกจาก High Season จึงปรับคำแนะนำขึ้นเป็น "ซื้อ" พร้อมประเมินราคาเป้าหมายที่ 10.1 บาท อิงจาก PER ปี 2569 ที่ 9.6 เท่า