บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

โบรกเกอร์หยวนต้าปรับลดประมาณการกำไรสุทธิปี 2568-2569 ของ AUCT ลง และคงคำแนะนำ "ขาย" โดยให้ราคาเป้าหมายใหม่ที่ 5.60 บาท มองว่าการฟื้นตัวของ Supply รถยึดยังเป็นไปอย่างจำกัด

ประเด็นสำคัญ

• AUCT รายงานกำไรสุทธิ 3Q25 ที่ 51 ล้านบาท ฟื้นตัว QoQ แต่ลดลง YoY จากรายได้การประมูลที่ลดลงตาม Supply รถยึดที่น้อยลง
• หยวนต้าปรับลดประมาณการกำไรสุทธิปี 2568/69 ลง 13.2%/11.7% คาด 4Q25 กำไรสุทธิปรับขึ้น QoQ แต่ลดลง YoY และทั้งปี 2568 คาดมีกำไรสุทธิ 217 ล้านบาท ลดลง 41.5% YoY
• คงคำแนะนำ "ขาย" ราคาเป้าหมายใหม่ปี 2569 ที่ 5.60 บาท อิง PER 13.6x ใกล้เคียงค่าเฉลี่ยย้อนหลัง 5 ปี

ผลการดำเนินงานที่ผ่านมา

AUCT รายงานกำไรสุทธิ 3Q25 จำนวน 51 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 15.1% QoQ ตามปัจจัยฤดูกาลและการปรับค่าธรรมเนียมประมูล แต่ลดลง 45% YoY เนื่องจาก รายได้จากการให้บริการลดลง 22.7% YoY จาก Supply รถยึดที่ลดลง และอัตรากำไรขั้นต้นลดลงเหลือ 44.7% จาก 50.2% ใน 3Q24

ข้อสังเกตและประมาณการ

หยวนต้าปรับลดประมาณการกำไรสุทธิปี 2568/69 ลง 13.2%/11.7% เนื่องจากผลกระทบจาก Supply รถยึดที่ลดลง คาดว่าต้องรอถึง 2H26 Supply รถยึดถึงจะเริ่มกลับมา โดยคาดว่า 4Q25 กำไรสุทธิจะเพิ่มขึ้น QoQ ตาม High Season แต่ยังลดลง YoY และทั้งปี 2568 คาดมีกำไรสุทธิ 217 ล้านบาท ลดลง 41.5% YoY ส่วนปี 2569 คาดกำไรสุทธิ 226 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 4% YoY

คำแนะนำการลงทุน

หยวนต้าคงคำแนะนำ "ขาย" AUCT โดยให้ราคาเป้าหมายใหม่ปี 2569 ที่ 5.60 บาท (เดิม 6.00 บาท) อิง PER 13.6x ใกล้เคียงค่าเฉลี่ยย้อนหลัง 5 ปี มองว่าราคาหุ้นปัจจุบันยังไม่มี Upside เนื่องจาก Supply รถยึดยังลดลง และสถาบันการเงินเพิ่มความเข้มงวดในการปล่อยสินเชื่อรถยนต์มือสอง