บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ

กรุงศรีฯ ปรับลดประมาณการกำไรปกติปี 2568 ของ CPF ลง 10% หลังกำไรปกติ 3Q25 ลดลงจากราคาหมูในเวียดนามและจีนที่อ่อนตัว แต่ยังคงคำแนะนำ "ซื้อ" โดยให้ราคาเป้าหมายใหม่ที่ 35 บาท

ผลประกอบการ 3Q25 และการปรับประมาณการ

CPF รายงานกำไรปกติ 3Q25 ที่ 6,099 ล้านบาท ลดลง 7% YoY และ 45% QoQ สาเหตุหลักมาจากราคาหมูในไทยและเวียดนามที่ลดลงเร็วกว่าต้นทุนวัตถุดิบ และส่วนแบ่งกำไรจากบริษัทร่วมที่ลดลงเนื่องจากธุรกิจหมูในจีนขาดทุน กรุงศรีฯ จึงปรับลดประมาณการกำไรปี 2568 ลง 10% เหลือ 32,931 ล้านบาท เพื่อให้สอดคล้องกับผลประกอบการ 9M25 และแนวโน้ม 4Q25 ที่คาดว่าจะเติบโตน้อยกว่าที่คาดการณ์ไว้

ข้อสังเกตและแนวโน้มในอนาคต

ถึงแม้จะมีการปรับลดประมาณการกำไร แต่กรุงศรีฯ มองว่า CPF ได้ผ่านจุดต่ำสุดของปีใน 3Q25 ไปแล้ว และคาดว่าราคาเนื้อสัตว์จะฟื้นตัวในช่วงพฤศจิกายน-ธันวาคม หนุนให้กำไรดีขึ้นใน 4Q25 นอกจากนี้ ยังคาดว่า CPF จะมีการเติบโตต่อเนื่องในปี 2569 โดยคาดการณ์กำไรปกติที่ 33,742 ล้านบาท (+3% YoY)

คำแนะนำและราคาเป้าหมาย

กรุงศรีฯ ยังคงคำแนะนำ "ซื้อ" สำหรับ CPF โดยให้ราคาเป้าหมายปี 2569 ที่ 35 บาท (SOTP) Implied PE 8.7 เท่า (-1SD) ราคาปัจจุบันซื้อขายที่ Forward PER 5.3 เท่า คิดเป็นระดับ -2SD