บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ASPS คงคำแนะนำ "Outperform" ราคาเป้าหมาย 10.30 บาท

ไฮไลท์สำคัญ

PTG รายงานกำไรสุทธิ 205.1 ล้านบาทใน Q3/68 ลดลง 34.3% QoQ เป็นไปตามคาดการณ์ สาเหตุหลักจากส่วนแบ่งกำไรบริษัทร่วมลดลง และค่าใช้จ่าย SG&A เพิ่มขึ้น อย่างไรก็ตาม ธุรกิจ Non-Oil ยังคงเติบโตได้ดี

ASPS วิเคราะห์ผลประกอบการ

บล.เอเซียพลัส (ASPS) วิเคราะห์ว่ากำไรที่ลดลงใน Q3/68 เป็นผลจากปัจจัยชั่วคราว และคาดการณ์ว่า Q4/68 จะกลับมาฟื้นตัวโดดเด่น เนื่องจากเป็นช่วงฤดูกาลท่องเที่ยว ทำให้ธุรกิจ Oil กลับมาเติบโต และธุรกิจ Non-Oil ได้แรงหนุนจากการขยายสาขาและเทศกาลเฉลิมฉลอง

ASPS คงประมาณการกำไรปกติปี 2568 ที่ 1.2 พันล้านบาท เติบโต 14.0% YoY โดยมีปัจจัยหนุนจากธุรกิจ Non-Oil ที่เติบโตตามการขยายสาขา และธุรกิจ Oil ที่ยังคงเติบโตได้ตามทิศทางเศรษฐกิจในประเทศ

ข้อสังเกตและประเด็นความเสี่ยง

ASPS มองว่า PTG มีความเสี่ยงจากการแข่งขันที่รุนแรงในธุรกิจ Oil ความผันผวนของราคาน้ำมัน และการเปลี่ยนแปลงนโยบายภาครัฐ นอกจากนี้ การขยายธุรกิจอย่างรวดเร็วอาจทำให้เกิดความเสี่ยงในการบริหารทรัพยากรบุคคล

ด้าน ESG PTG ยังไม่ได้รับการจัดอันดับ แต่มีการเผยแพร่รายงานความยั่งยืน และกำหนดดัชนีชี้วัด ซึ่ง ASPS มองว่าเป็นประโยชน์ต่อชุมชน และส่งเสริมให้ PTG ได้รับการจัดอันดับ ESG ในอนาคต

สรุปและคำแนะนำ

ASPS คงคำแนะนำ "Outperform" สำหรับ PTG โดยให้ราคาเป้าหมายปี 2569 ที่ 10.30 บาท อิงจากแนวโน้มกำไรที่คาดว่าจะฟื้นตัวใน Q4/68 และเติบโตต่อเนื่องในปี 2569 นอกจากนี้ ยังคาดหวังการจ่ายปันผลที่ dividend yield เฉลี่ย 4-5% ต่อปี

ทั้งนี้ ราคาเป้าหมาย 10.30 บาท มาจากการประเมินโดยวิธีผสมผสาน (ผสมผสาน) โดยพิจารณาจากปัจจัยพื้นฐานของบริษัท แนวโน้มการเติบโตของธุรกิจ และความสามารถในการทำกำไร รวมถึงการเปรียบเทียบกับบริษัทในอุตสาหกรรมเดียวกัน