บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

text-primary ไฮไลท์สำคัญ

Krungsri Securities (KSS) คาดการณ์กำไรสุทธิของ MEB ใน Q3/25 อยู่ที่ 109 ล้านบาท เติบโต +4% y-y และ +8% q-q จากรายได้ที่เพิ่มขึ้นหลังรวม Incognito Lab เต็มไตรมาส และจำนวนผู้ใช้งานต่อเดือน (MAUs) ที่เพิ่มขึ้นใน Platform Meb และ ReadAwrite คงคำแนะนำ "Trading Buy" ราคาเป้าหมาย 21.0 บาท

text-primary คาดการณ์ผลประกอบการ Q3/25

KSS คาดการณ์รายได้ใน Q3/25 เติบโต +2% y-y จากการรวมรายได้ของ Incognito Lab ที่ 22 ล้านบาท และ MAUs ที่เพิ่มขึ้น +4% y-y ใน Platform Meb และ +8% y-y ใน ReadAwrite แม้ว่า Average selling price (ARPU) จะลดลง 5% y-y ในทั้งสอง Platform กำไร q-q เพิ่มขึ้นจากการลดลงของค่าใช้จ่าย SG&A หลังไม่มีค่าใช้จ่ายที่ปรึกษา M&A

text-primary แนวโน้ม Q4/25 และประมาณการปี 25F

KSS คาดการณ์กำไรสุทธิใน Q4/25 ทรงตัว y-y, q-q โดยรายได้จาก Incognito Lab จะช่วยลดผลกระทบจากอัตรากำไรขั้นต้นที่ลดลงตาม ARPU และการปรับวิธีรับรู้ดอกเบี้ยรับจากเงินฝากประจำ โดยรวม KSS ประเมินกำไรปี 25F อยู่ในกรอบประมาณการเดิม โดยธุรกิจหลักชะลอตัวตามเศรษฐกิจ แต่ได้รับการชดเชยจากดีล M&A ในช่วงครึ่งปีหลัง

text-primary คำแนะนำและราคาเป้าหมาย

KSS คงคำแนะนำ "Trading Buy" สำหรับ MEB โดยมีราคาเป้าหมายเดิมที่ 21.0 บาท อิงจาก PER 14 เท่า ราคาเป้าหมายนี้สะท้อนถึงการเติบโตของ MEB จากการขยายฐานผู้ใช้งาน และการควบรวมกิจการ