บทความ ข่าวสาร กิจกรรม
SPALI เจอศึกราคาคอนโด! บัวหลวงหั่นเป้า ถือรอปันผล
P/E 7.04 YIELD 8.63 ราคา 17.40 (0.00%)
สงครามราคา กดดันกำไร
BLS คาดการณ์ว่า SPALI จะมียอดจองซื้อเพิ่มขึ้น 20% ในปีนี้ จากการเปิดตัวโครงการใหม่มูลค่า 4.6 หมื่นล้านบาท แต่ยังคงมีความกังวลเกี่ยวกับการแข่งขันด้านราคาที่รุนแรง ซึ่งจะส่งผลกระทบต่ออัตรากำไรขั้นต้น โดยเฉพาะอย่างยิ่งจากการที่ผู้เล่นรายใหญ่อื่นๆ ประกาศเจตจำนงที่จะเคลียร์โครงการพร้อมขายด้วยการลดราคาอย่างมาก
นอกจากนี้ BLS ยังมองว่า 50-70% ของรายได้ SPALI ยังคงพึ่งพาโครงการบ้านแนวราบ ซึ่งตลาดยังค่อนข้างอ่อนแอ อีกทั้งในปี 2568 SPALI มีโครงการคอนโดมิเนียมเพียงโครงการเดียวคือ SUPALAI BLUE WHALE HUAHIN (ขายแล้ว 72%) เมื่อเทียบกับปี 2567 ที่มีโครงการ 5 โครงการ มูลค่ารวม 1.6 หมื่นล้านบาท โดยเฉพาะโครงการ SUPALAI SATHORN มูลค่ากว่า 1.3 หมื่นล้านบาท ทำให้การโอนโครงการในปีนี้ของ SPALI จะไม่มีปัจจัยหนุนที่แข็งแกร่ง
ปรับลดประมาณการกำไร
BLS ปรับลดประมาณการกำไรสุทธิของ SPALI ลง 3% สำหรับปี 2567 และ 15% สำหรับปี 2568 (ลดลง 8% YoY) โดยคาดการณ์กำไรสุทธิในไตรมาส 4/67 อยู่ที่ 1,750 ล้านบาท ลดลง 13% YoY และลดลง 12% QoQ โดยมองว่าการแข่งขันราคาที่รุนแรงกำลังเพิ่มแรงกดดันต่อรายได้และอัตรากำไรขั้นต้นของโครงการที่อยู่อาศัยในไตรมาส 4/67
อย่างไรก็ตาม BLS คาดว่า SPALI จะจ่ายเงินปันผลต่อหุ้นที่ 0.85 บาท สำหรับครึ่งหลังของปี 2567 ซึ่งให้ผลตอบแทนเงินปันผลสูงถึง 5.1%