บทความ ข่าวสาร กิจกรรม
AAV กำไรปกติปี 67 โตแรง! PST คาดปี 68 ฟันกำไรต่อ หนุนท่องเที่ยวฟื้น
P/E 13.76 YIELD 0.00 ราคา 1.16 (0.00%)
AAV: ไฮไลท์สำคัญจาก Phillip Capital
Phillip Capital (PST) คาดการณ์กำไรปกติของ AAV ในปี 2567 จะเติบโตถึง 227.1% อยู่ที่ 1,308 ล้านบาท และคาดว่าปี 2568 จะยังคงเติบโตต่อเนื่องอีก 9.5% หรือ 3,053 ล้านบาท จากการฟื้นตัวของการท่องเที่ยวและจำนวนนักท่องเที่ยวที่เพิ่มขึ้น PST ยังคงแนะนำ "ซื้อ" โดยให้ราคาพื้นฐานที่ 3.30 บาท
ปัจจัยหนุนและประมาณการผลประกอบการ
PST มองว่าการท่องเที่ยวของไทยยังคงฟื้นตัว โดยมีนักท่องเที่ยวต่างชาติ 9.46 ล้านคน (+18.2% YoY) ในไตรมาส 4/2567 แม้ว่าสัดส่วนผู้โดยสารต่างชาติของ AAV จะอยู่ที่ 40% แต่การเปิดเส้นทางบินใหม่ 6 เส้นทาง (ในประเทศ 1 เส้นทาง และระหว่างประเทศ 5 เส้นทาง) จะช่วยเพิ่มจำนวนผู้โดยสารรวมเป็น 5.5 ล้านคน (+7.9% YoY) นอกจากนี้ ราคาน้ำมันเครื่องบินที่อ่อนตัวลงยังเป็นปัจจัยบวกที่ช่วยลดต้นทุน แม้ว่าจะมีปัจจัยลบจากเงินบาทที่อ่อนค่าทำให้เกิดขาดทุนจากอัตราแลกเปลี่ยน
สำหรับปี 2568 PST คาดว่า AAV จะยังคงได้รับประโยชน์จากการท่องเที่ยวที่เติบโต โดยเฉพาะในไตรมาส 1 ที่เป็นช่วง High Season รวมถึงการเพิ่มเส้นทางบินใหม่และการรับเครื่องบินเพิ่มอีก 6 ลำ เพื่อเน้นตลาดในประเทศ PST คาดการณ์ว่า AAV จะมีรายได้ 54,608 ล้านบาท และกำไรสุทธิ 3,053 ล้านบาท
คำแนะนำและกลยุทธ์การลงทุน
PST ยังคงคำแนะนำ "ซื้อ" สำหรับ AAV โดยให้ราคาพื้นฐานที่ 3.30 บาท อิงจาก P/E ปี 2568 ที่ 3 เท่า (เทียบเท่ากับ P/E ปี 2567 ที่ 9 เท่า) โดยมองว่า AAV ยังมีศักยภาพในการเติบโตได้อีกมากจากการท่องเที่ยวที่ฟื้นตัวและการขยายตลาดในประเทศ
วิธีคิดราคาพื้นฐาน: อิงจาก P/E ปี 2568 ที่ 3 เท่า (เทียบเท่ากับ P/E ปี 2567 ที่ 9 เท่า) โดยพิจารณาจากศักยภาพการเติบโตของ AAV ที่ยังไม่ประกาศเป็นทางการ ซึ่งคาดว่าจะสูงกว่าที่คาดการณ์ไว้จากการเพิ่มเครื่องบินและจุดบิน