บทความ ข่าวสาร กิจกรรม
MINT กำไร Q4/67 โต! หยวนต้ายังแนะ "ซื้อ" ราคาเป้าหมาย 36 บาท
P/E 13.99 YIELD 2.51 ราคา 23.90 (0.00%)
รายละเอียดการวิเคราะห์
หยวนต้า คาดการณ์กำไรปกติ Q4/67 ของ MINT ที่ 2.8 พันล้านบาท เติบโต 6% QoQ และ 12% YoY โดยมีปัจจัยสนับสนุนหลักจากธุรกิจโรงแรมที่คาดว่ารายได้จะอยู่ที่ 3.1 หมื่นล้านบาท (-2% QoQ, +5% YoY) จาก RevPar เฉลี่ยทั้งกลุ่มที่ 4.0 พันบาทต่อคืน ลดลง 1% QoQ แต่เติบโต 3% YoY หนุนจากตลาดไทย (+15% YoY), ยุโรป (+8% YoY) และมัลดีฟส์ (+15% YoY) นอกจากนี้ ธุรกิจร้านอาหารคาดว่าจะมีรายได้ 7.6 พันล้านบาท (+2% QoQ, +3% YoY) จากการขยายสาขา
สำหรับแนวโน้ม Q1/68 หยวนต้า คาดว่าผลประกอบการจะเติบโต YoY ต่อเนื่อง โดยภาพรวมยอดจองใน Q1/68 สะท้อนว่ารายได้ธุรกิจโรงแรมในยุโรปยังเติบโตดี 5-7% YoY โรงแรมในไทยรายได้เติบโตเด่น YoY และผลกระทบจากการยกเลิกของนักท่องเที่ยวจีนจำกัดในกลุ่มนักท่องเที่ยวระดับบน ส่วนตลาดมัลดีฟส์ยังคงเติบโตดีต่อเนื่องจาก Q4/67
คำแนะนำและเหตุผล
หยวนต้า ยังคงมุมมองบวกต่อ MINT และคงประมาณการกำไรปี 2568 เติบโตดี 17% YoY โดยประเมินว่าตัวเลขดังกล่าวยังอยู่ในระดับที่สามารถเติบโตได้ไม่ยาก คาดการณ์รายได้เติบโต 8% YoY ใกล้เคียงกับ Guidance ของบริษัท ขณะที่การเติบโตเด่นของคาดการณ์กำไรปกติปี 2568 ส่วนใหญ่เป็นผลบวกจากคาดการณ์ภาระดอกเบี้ยจ่ายที่ลดลง
ดังนั้น หยวนต้า จึงคงคำแนะนำ "ซื้อ" MINT โดยอิงราคาเหมาะสม ณ สิ้นปี 2568 ที่ 36.00 บาทต่อหุ้น โดยมี Valuation Methodology คือ EV/EBITDA ที่ 7x ซึ่งต่ำกว่าค่าเฉลี่ยก่อนเกิดโควิด-19 ( -0.75SD to its pre-Covid-19 five-year historical average)