บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

PLANB รายงานกำไรสุทธิ 3Q25 ที่ 290 ล้านบาท ใกล้เคียงกับที่ Krungsri Securities และตลาดคาดการณ์ไว้

Krungsri Securities (KSS) วิเคราะห์ผลประกอบการของ PLANB ในไตรมาส 3 ปี 2568 โดยมีประเด็นสำคัญดังนี้: กำไรสุทธิ 3Q25 อยู่ที่ 290 ล้านบาท ใกล้เคียงกับที่ KSS และตลาดคาดการณ์ไว้ (+3%y-y, +8%q-q) KSS ยังคงประมาณการกำไรปี 2568F ที่ 1,061 ล้านบาท (+1%y-y) และปี 2569F เติบโต +10%y-y PLANB ประกาศจ่ายเงินปันผล 0.1674 บาท/หุ้น KSS ยังคงคำแนะนำ "ซื้อ" โดยปรับราคาเป้าหมายปี 2569F เป็น 7.70 บาท (จากเดิม 7.50 บาท)

กำไรเติบโตเล็กน้อยจากการเติบโตของรายได้ค่าโฆษณาสื่อนอกบ้าน

กำไรสุทธิเพิ่มขึ้น +3%y-y ตามการเติบโตของรายได้ค่าโฆษณาสื่อนอกบ้าน +4%y-y (กำลังการให้บริการเพิ่มขึ้น +7%y-y แต่อัตราการใช้สื่อลดลง -3%y-y) แม้รายได้จากธุรกิจการตลาดแบบมีส่วนร่วมจะลดลง -43%y-y แต่มีผลต่อกำไรไม่มาก กำไรสุทธิเพิ่ม +8%q-q ตามการเติบโตของรายได้จากธุรกิจการตลาดแบบมีส่วนร่วม +13%q-q โดยเฉพาะกลุ่มการตลาดกีฬา (ยอดผู้เข้าชมมวย RWS เติบโตต่อเนื่อง และเริ่มรับรู้รายได้จากการบริหารสิทธิ EPL ให้กลุ่ม JAS และ MONO)

แนวโน้มกำไร 4Q25F เพิ่มขึ้นตามฤดูกาล แต่ลดลง y-y ตามภาวะอุตสาหกรรม

KSS คาดการณ์กำไรสุทธิ 4Q25F จะเพิ่มขึ้น q-q ตามฤดูกาล แต่จะลดลง y-y ตามการชะลอตัวของอุตสาหกรรมสื่อโฆษณา KSS ยังคงประมาณการกำไรสุทธิปี 2025F ที่ 1,061 ล้านบาท เพิ่มขึ้นเล็กน้อย +1%y-y ตามรายได้ค่าโฆษณาสื่อนอกบ้านที่เติบโตเล็กน้อย +2%y-y จากกำลังการให้บริการสื่อเพิ่มขึ้น +6%y-y แต่อัตราการใช้สื่อลดลง -4%y-y จากผลกระทบเศรษฐกิจและความเชื่อมั่นชะลอตัว และคาดการณ์กำไรสุทธิปี 2026F ที่ 1,163 ล้านบาท เพิ่มขึ้น +10%y-y จากการเติบโตของสื่อโฆษณา PLANB และการเริ่มรับรู้รายได้จากการบริหารสื่อให้ VGI การดึงสื่อตอม่อ BTS กลับมาขายเอง และการบริหารสิทธิ EPL อย่างเต็มปี

คงคำแนะนำ "ซื้อ" ด้วยราคาเป้าหมายใหม่ 7.70 บาท

KSS คงคำแนะนำ "ซื้อ" และปรับไปใช้ราคาเป้าหมายปี 2569F ที่ 7.70 บาท (เดิม TP25F ที่ 7.50 บาท) โดยยังคงประเมินด้วยวิธี DCF, WACC 9.8% เทียบเท่า PE 30x ต่ำกว่า -1SD ของค่าเฉลี่ยในอดีต KSS มองว่า PLANB เป็นผู้ให้บริการสื่อนอกบ้านที่ครอบคลุมการเดินทาง และเป็นเพียงไม่กี่สื่อที่ยังมีการเติบโตภายใต้อุตสาหกรรมสื่อชะลอตัว อีกทั้งมีโอกาสเติบโตจากธุรกิจมวย (RWS) ที่ยังอยู่ในช่วงเริ่มต้น ราคาหุ้น PLANB ซื้อขายที่ PE’25F-26F เพียง 16-17x ต่ำกว่า -2SD ของค่าเฉลี่ยในอดีต เป็นโอกาสเข้าลงทุน PLANB ประกาศจ่ายเงินปันผลระหว่างกาลจำนวน 0.1674 บาท/หุ้น คิดเป็น Div Yield 4% (xd 24 พ.ย. /จ่าย 9 ธ.ค.25)