บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ

บมจ.ปตท. (PTT) กำไร Q3/68 ต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้ก่อนหน้านี้ แต่ KS ยังคงมีมุมมองเชิงบวก พร้อมให้ราคาเป้าหมาย 34 บาท จากแนวโน้มกำไรที่แข็งแกร่ง และอัตราตอบแทนเงินปันผลที่สูงเกือบ 7%

กำไร Q3/68 ต่ำกว่าคาด

KS คาดการณ์กำไรสุทธิ Q3/68 ที่ 9.6 พันล้านบาท ลดลง 20.1% QoQ และ 9.0% YoY คิดเป็นกำไรต่อหุ้น 0.69 บาท สาเหตุหลักมาจากส่วนแบ่งกำไรจากบริษัทย่อยหลักลดลง (โดยเฉพาะ PTTEP) และยอดขายที่ชะลอตัวตามฤดูกาล

นอกจากนี้ กำไร Q3/68 ยังต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้ก่อนหน้านี้ เนื่องจากไม่มีกำไรจากอัตราแลกเปลี่ยนที่มีนัยสำคัญ (ค่าเงินบาทอ่อนค่าในช่วงปลายไตรมาส) และการเลื่อนขายหุ้น Lotus Pharmaceutical ออกไปเป็นสิ้นปี 2568

แนวโน้ม 4Q68 และมุมมองเชิงบวก

KS คาดการณ์ว่ากำไร Q4/68 จะปรับตัวดีขึ้นจากไตรมาสก่อนหน้า โดยมีปัจจัยหนุนจากกำไรที่คาดว่าจะเพิ่มขึ้นจากบริษัทย่อยหลัก และบริษัทในเครือที่ดำเนินธุรกิจโรงกลั่น

ถึงแม้ว่ากำไร Q3/68 จะต่ำกว่าคาด แต่ KS ยังคงมีมุมมองเชิงบวกต่อ PTT โดยให้ราคาเป้าหมาย 34 บาท อิงจาก TSR ที่ 19% และอัตราตอบแทนเงินปันผลที่สูงเกือบ 7% ขณะเดียวกันราคาหุ้นล่าสุดซื้อขายด้วย P/E ปี 2569 ที่ 0.71 เท่า เทียบกับ 0.87 เท่าของบริษัทคู่แข่งในกลุ่มธุรกิจนี้

สรุป

ถึงแม้ว่าผลประกอบการ Q3/68 ของ PTT จะไม่เป็นไปตามที่คาดหวัง แต่ KS ยังคงแนะนำ "ซื้อ" โดยมองว่า PTT ยังคงมีความน่าสนใจ จากแนวโน้มการเติบโตในอนาคต และผลตอบแทนที่น่าดึงดูด