บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ:

KCE รายงานกำไรสุทธิ 3Q25 ที่ 297 ล้านบาท โต 37% YoY และ 63% QoQ BYD ปรับคำแนะนำจาก "ถือ" เป็น "ซื้อ" ด้วยราคาเป้าหมาย 26.00 บาท มองผลประกอบการระยะกลางฟื้นตัว

กำไรฟื้นตัวจากรายได้และ GPM ที่ดีขึ้น:

บริษัทมีรายได้ 3.44 พันล้านบาท ลดลง 9.4% YoY แต่เพิ่มขึ้น 4.8% QoQ GPM ปรับตัวดีขึ้นเป็น 21.4% จาก 18.1% ใน 2Q25 จากการขายสินค้ามาร์จิ้นสูง และปรับปรุงกระบวนการผลิต 9M25 คิดเป็น 66% ของประมาณการทั้งปี คาด 4Q25 ฟื้นตัวต่อเนื่องจากสินค้าเกรด HDI และการลดต้นทุน

ข้อสังเกต:

BYD มองแนวโน้มอุตสาหกรรมยานยนต์ฟื้นตัวค่อยเป็นค่อยไป หนุนคำสั่งซื้อชิ้นส่วนอิเล็กทรอนิกส์ อัตราการใช้กำลังการผลิต 3Q25 อยู่ที่ 67% ใกล้เคียง 4Q24 – 2Q25 แต่ยังต่ำกว่าค่าเฉลี่ย 75% ในช่วง 1Q23 – 3Q24 ความเสี่ยงระยะสั้นจากความผันผวนของราคาทองแดง

สรุป:

BYD ปรับคำแนะนำเป็น "ซื้อ" ที่ราคาเป้าหมาย 26.00 บาท อิง PER 20.0 เท่า มองราคาหุ้นมี upside และผลตอบแทนเงินปันผลน่าสนใจ คาดการณ์กำไรสุทธิปี 2568 ที่ 1,071 ล้านบาท โต 43.8% ในปี 2569 และ 17.9% ในปี 2570