บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

text-primary Krungsri Securities (KSS) ยังคงแนะนำ "ซื้อ" หุ้น MC Group โดยมีราคาเป้าหมาย 14.2 บาท อิงจาก PER ที่ 14 เท่า แม้กำไรสุทธิในไตรมาส 1 ปี FY26 จะลดลงเล็กน้อย แต่ยังคงมองเห็นการเติบโตที่มั่นคงจากช่องทางออนไลน์

text-primary ผลประกอบการไตรมาส 1 ปี FY26 ใกล้เคียงที่คาด

Krungsri Securities (KSS) ระบุว่ากำไรสุทธิของ MC Group ในไตรมาส 1 ปี FY26 (ก.ค.-ก.ย. 25) อยู่ที่ 123 ล้านบาท ลดลง 8% YoY และ 9% QoQ แต่ยังคงใกล้เคียงกับที่ KSS คาดการณ์ไว้ แม้กำไรจะลดลงเมื่อเทียบกับปีก่อน เนื่องจากปีก่อนมีอัตราภาษีที่ต่ำกว่าปกติ แต่กำไรก่อนภาษียังคงเพิ่มขึ้น 3% YoY โดยรายได้ยังคงเติบโต 7% YoY โดยเฉพาะจากช่องทางออนไลน์ที่เติบโตอย่างแข็งแกร่ง

text-primary การเติบโตจากช่องทางออนไลน์ชดเชย SSSG ที่ลดลง

รายได้จากช่องทางออนไลน์ของ MC Group เติบโตถึง 100% YoY โดยเฉพาะจากแพลตฟอร์ม TikTok และสินค้ากลุ่ม Accessories (หมวก, กระเป๋า, รองเท้า, เสื้อยืด) ทำให้สัดส่วนรายได้จากออนไลน์เพิ่มขึ้นเป็น 28% ซึ่งสูงกว่าเป้าหมายที่ตั้งไว้ที่ 25% และมีผลต่อยอดขายรวม +15% YoY ช่วยชดเชย SSSG ที่คาดว่าจะลดลง 9% YoY จากกำลังซื้อที่ชะลอตัวลง

text-primary คงประมาณการกำไรปี FY26F ที่ +5%

KSS ยังคงประมาณการกำไรปี FY26F ของ MC Group ไว้ที่ 802 ล้านบาท (+5% YoY) โดยมองว่าแนวโน้มในไตรมาส 2 ปี FY26F จะกลับมาเติบโต YoY จากยอดซื้อสินค้าชุดดำ และบริษัทยังมีสต็อกสินค้าคงเหลือ นอกจากนี้ บริษัทยังมีแผนเปิดสาขาใหม่ 7-9 แห่ง และปรับรูปแบบร้านเพื่อเพิ่มพื้นที่ขาย รวมถึงเน้นช่องทางออนไลน์อย่างต่อเนื่อง

text-primary แนะนำ "ซื้อ" ด้วยราคาเป้าหมาย 14.2 บาท

KSS ยังคงแนะนำ "ซื้อ" หุ้น MC Group โดยให้ราคาเป้าหมายที่ 14.2 บาท อิงจาก PER ที่ 14 เท่า เนื่องจาก MC Group ยังคงเป็นหุ้นในกลุ่มที่เติบโตได้อย่างมั่นคง และปรับตัวเข้ากับช่องทางออนไลน์ได้ดี โดยปัจจุบันหุ้นซื้อขายที่ PER26F 11x (-1.5SD) และมี Div yield สูงถึง 9.4% อีกทั้งยังมีฐานะการเงินที่แข็งแกร่ง