บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

โบรกเกอร์ PI ยังคงแนะนำ "ซื้อ" หุ้น AMATA ด้วยราคาเป้าหมาย 33.6 บาท หลังผลประกอบการ Q3/25 โตแรงเกินคาด

ไฮไลท์สำคัญ

• กำไรสุทธิ Q3/25 โต 49% YoY และ 714% QoQ ทะลุ 1,000 ล้านบาท
• ปัจจัยหนุน จากการเริ่มโอนนิคมอมตะ 2 กว่า 460 ไร่
• คาด Q4/25 กำไรยังสูง จาก Backlog กว่า 22,000 ล้านบาท
• คงประมาณการกำไรสุทธิปี 2568 ที่ 2,975 ล้านบาท (+20%YoY)

ผลประกอบการ Q3/25

• กำไรสุทธิ 1,139 ล้านบาท (+49%YoY, +714%QoQ) ดีกว่าคาด 16%
• รายได้รวม 4,281 ล้านบาท (+20%YoY, +84%QoQ)
• รายได้ขายที่ดิน 2,930 ล้านบาท (+32%YoY, +207%QoQ) จากการโอนที่ดิน 676 ไร่
• กำไรขั้นต้นรวม 42.3% ดีขึ้นจาก 34.5% ใน Q3/24 และ 37.4% ใน Q2/25
• ส่วนแบ่งกำไรจากเงินลงทุน 220 ล้านบาท (-45%YoY, -9%QoQ) ลดลงในกลุ่มธุรกิจโรงไฟฟ้า

ข้อสังเกตและแนวโน้ม

• 4Q25 คาดกำไรยังสูง จาก Backlog ที่รอโอนอีกกว่า 900 ไร่ในนิคมอมตะ 2
• สิ่งที่ต้องติดตาม ยอดขายที่ดินปี 25 ว่าจะถึงเป้า 2,000 ไร่หรือไม่ (9M25 ทำได้ 990 ไร่)
• ความเสี่ยง หากยอดขายไม่ถึงเป้า อาจกระทบผลประกอบการ 2H26

สรุปและคำแนะนำ

• PI ยังคงแนะนำ "ซื้อ" AMATA
• ราคาเป้าหมาย 33.6 บาท อิง PER ปี 2568 ที่ 13 เท่า
• นักวิเคราะห์: Dome Kunprayoonsawad (Registration No.10196)