บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

text-primaryไฮไลท์สำคัญ

SPALI โชว์กำไรสุทธิ 1.16 พันล้านบาทใน Q3/68 ดีกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ ASPS วิเคราะห์รายได้อื่นที่เพิ่มขึ้น โดยเฉพาะดอกเบี้ยรับจากการลงทุนในออสเตรเลีย เป็นปัจจัยหนุนสำคัญ แม้ว่ายอดโอนกรรมสิทธิ์จะลดลง

text-primaryกำไร Q3/68 ดีกว่าคาด

ASPS ระบุว่า กำไรสุทธิของ SPALI ใน Q3/68 เพิ่มขึ้น 5.7% QoQ แต่ลดลง 41% YoY จากฐานที่สูงในปีก่อน กำไรที่ออกมาดีกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ราว 10% และดีกว่าที่ฝ่ายวิจัยคาดไว้ 16% ส่วนต่างที่สำคัญมาจากรายได้อื่นที่สูงกว่าคาด ซึ่งอยู่ที่ 293 ล้านบาท ส่วนใหญ่เป็นดอกเบี้ยรับจากเงินลงทุนในบริษัทร่วมออสเตรเลีย

นอกจากนี้ Gross margin ขายฯ ฟื้นตัวจาก 31.8% ในไตรมาสก่อน มาอยู่ที่ 35.8% เนื่องจากการเปลี่ยนแปลงของ Product Mix โดยสัดส่วนยอดโอนฯ คอนโดฯ ที่มีมาร์จิ้นดีกว่าแนวราบเพิ่มขึ้น แต่อย่างไรก็ตาม ยอดโอนฯ แนวราบซึ่งเป็นพอร์ตหลักยังคงอ่อนตัว

text-primaryข้อสังเกตและแนวโน้ม

ASPS คาดการณ์ว่าแนวโน้มการดำเนินงานใน Q4/68 จะดีขึ้น QoQ แต่ยังคงลดลง YoY โดยได้รับการสนับสนุนจากการส่งมอบ Backlog ที่จะรับรู้รายได้ในปีนี้ 5.33 พันล้านบาท การเปิดแนวราบใหม่ 5 โครงการ การขายสต๊อกคอนโดฯ พร้อมโอนฯ และการจัดกิจกรรมทางการตลาด

สำหรับปี 2569 ASPS คาดว่ากำไรจะกลับมาเติบโต 21% จากฐานที่ต่ำในปีก่อน โดยมีปัจจัยขับเคลื่อนจากการเปิดแนวราบใหม่ต่อเนื่อง และการส่งมอบคอนโดฯ ใหม่มากขึ้น

text-primaryคำแนะนำการลงทุน

ASPS คงประมาณการเดิม แม้ว่ากำไร 9M68 จะคิดเป็นสัดส่วน 68% ของประมาณการกำไรทั้งปี 2568 ที่ 3.96 พันล้านบาท โดยให้มูลค่าพื้นฐานปี 2569 ที่ 17.20 บาท อิง PER 7 เท่า และคงน้ำหนักลงทุน "Neutral" พร้อมคาดการณ์ปันผลเฉลี่ย 7% ต่อปี