บทความ ข่าวสาร กิจกรรม
CENTEL: คาดการณ์กำไร Q3/25 ฟื้นตัวต่อเนื่อง โบรกเกอร์หยวนต้าแนะนำ "ซื้อ" ราคาเป้าหมาย 38 บาท
P/E 24.83 YIELD 1.90 ราคา 31.00 (0.00%)
text-primary หยวนต้ายังคงแนะนำ “ซื้อ” CENTEL โดยมีราคาเป้าหมายสิ้นปี 2569 ที่ 38.00 บาท
บริษัทหลักทรัพย์หยวนต้า (ประเทศไทย) จำกัด คาดการณ์กำไรปกติของ CENTEL ในไตรมาส 3/2568 จะอยู่ที่ 132 ล้านบาท (+27% QoQ, -15% YoY) โดยการฟื้นตัว QoQ เป็นผลมาจากการผ่านจุดต่ำสุดของธุรกิจโรงแรม ในขณะที่การลดลง YoY เป็นผลมาจากต้นทุนของสองโรงแรมใหม่ในมัลดีฟส์
text-primary ธุรกิจโรงแรมฟื้นตัว หนุนกำไร Q3/25
หยวนต้าคาดการณ์รายได้จากธุรกิจโรงแรมในไตรมาส 3/2568 จะอยู่ที่ 2.4 พันล้านบาท (+1% QoQ, +6% YoY) โดยมี RevPar เฉลี่ยอยู่ที่ 3.5 พันบาทต่อคืน (+2% QoQ, +5% YoY) การเติบโต YoY มาจากโรงแรมในต่างจังหวัด (+12% YoY) และญี่ปุ่น (+8% YoY) ในขณะที่โรงแรมในกรุงเทพฯ (-5% YoY) และมัลดีฟส์ (-27% YoY) มีผลการดำเนินงานที่ดีขึ้นเมื่อเทียบกับไตรมาส 2/2568
text-primary ยอดจองล่วงหน้าแข็งแกร่ง หนุนกำไร Q4/25 เติบโต
ยอดจองล่วงหน้าสำหรับไตรมาส 4/2568 สะท้อนให้เห็นถึงการเติบโตที่ดีใน High Season และคาดว่า SSSG ของธุรกิจร้านอาหารจะรักษาการเติบโตได้ ดังนั้นกำไรในไตรมาส 4/2568 คาดว่าจะเติบโต QoQ และลดลงเล็กน้อย YoY
text-primary คงประมาณการกำไรปี 2568-2569 และคำแนะนำ "ซื้อ"
หยวนต้าคงประมาณการกำไรปี 2568-2569 ที่ 1.6 พันล้านบาท (-10% YoY) และ 1.8 พันล้านบาท (+15% YoY) ตามลำดับ การเติบโตที่ดีในปี 2569 มาจากฐานต่ำของนักท่องเที่ยว, ผลขาดทุนจากการเปิดสองโรงแรมใหม่ในมัลดีฟส์ที่ลดลง และการขยายพอร์ตธุรกิจร้านอาหาร
CENTEL เป็นผู้เล่นหลักในกลุ่มท่องเที่ยวที่คาดว่าจะได้รับ Sentiment บวกสูงจากมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจ เพราะครอบคลุมทั้ง 2 ธุรกิจหลัก หยวนต้ายังคงแนะนำ “ซื้อ” CENTEL โดยมีราคาเป้าหมายสิ้นปี 2569 ที่ 38.00 บาท อิงจาก EV/EBITDA Multiple ที่ 10 เท่า (-1.25SD ของค่าเฉลี่ยย้อนหลังปี Pre COVID-19)