บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

บล.กรุงศรีฯ ประเมินมูลค่าพื้นฐาน SMO ที่ 7.50 บาท มองศักยภาพเติบโตสูงจากการขยายกำลังการผลิตและประสิทธิภาพการผลิตที่ดีขึ้น

ไฮไลท์สำคัญ: SMO ผู้ผลิตน้ำมันปาล์มดิบรายใหญ่ของไทย

SMO มีข้อได้เปรียบจากการเป็นผู้ผลิตน้ำมันปาล์มดิบรายใหญ่ของไทย มีกำลังการผลิต 240 ตันผลปาล์มสดต่อชั่วโมง และมีแผนขยายเป็น 315 ตันในปี 2026F นอกจากนี้ บริษัทยังมีประสิทธิภาพการผลิตที่ดีจากการปรับปรุงกระบวนการผลิตเสร็จสิ้น

เจาะลึกเนื้อหา: โอกาสเติบโตจากการขยายกำลังผลิต

บล.กรุงศรีฯ ประเมินมูลค่าพื้นฐาน SMO ปี 2026F ที่ 7.50 บาท/หุ้น ด้วยวิธี PE ที่ 8.1 เท่า โดยอิงจากค่าเฉลี่ย PE ย้อนหลัง 5 ปีของบริษัทที่ประกอบธุรกิจใกล้เคียงกัน SMO มีความน่าสนใจจากการขยายกำลังการผลิตที่เพิ่มขึ้นตั้งแต่ปี 2023 และการปรับปรุงกระบวนการผลิตแล้วเสร็จก่อนเข้าจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ฯ คาดการณ์ผลการดำเนินงานปี 2025F จะเติบโตสูง เนื่องจาก utilization rate เพิ่มขึ้น ส่งผลให้ GPM และ Net profit margin ปรับตัวดีขึ้นตามลำดับ

ข้อสังเกต: ความเสี่ยงที่ต้องจับตา

ความเสี่ยงสำคัญที่อาจกระทบประมาณการกำไรสุทธิ ได้แก่ 1) ความผันผวนของราคาน้ำมันปาล์มดิบ 2) การผันผวนของราคาและการขาดแคลนวัตถุดิบผลปาล์มสด 3) ความเสี่ยงจากความผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยน

สรุป: คำแนะนำ "ซื้อ" พร้อมราคาเป้าหมาย 7.50 บาท

บล.กรุงศรีฯ แนะนำ "ซื้อ" SMO โดยมีราคาเป้าหมายปี 2026F ที่ 7.50 บาท มองเห็นโอกาสเติบโตจากการขยายกำลังการผลิต ประสิทธิภาพการผลิตที่ดีขึ้น และแนวโน้มความต้องการน้ำมันปาล์มดิบทั่วโลกที่เพิ่มขึ้น โดยเฉพาะจากตลาดอินเดีย และนโยบายการใช้ไบโอดีเซลของอินโดนีเซีย