บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

text-primary บล.เอเซียพลัสยังคงคำแนะนำ "Neutral" ราคาเป้าหมาย 50 บาท

text-primary ไฮไลท์สำคัญ

GPSC รายงานกำไรสุทธิ Q3/68 ลดลง 13.7% QoQ อยู่ที่ 1.7 พันล้านบาท ดีกว่าที่คาดการณ์ไว้เล็กน้อย อย่างไรก็ตาม กำไรปกติลดลง 37.1% QoQ มาอยู่ที่ 1.3 พันล้านบาท ต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้ เนื่องจากการรับรู้ส่วนแบ่งขาดทุนจากบริษัทร่วม CFXD และ AEPL

text-primary ผลประกอบการและประมาณการ

กำไรปกติ 9M68 อยู่ที่ 4.9 พันล้านบาท เพิ่มขึ้น 7.3% YoY คิดเป็น 78.2% ของประมาณการกำไรปกติทั้งปี 2568 บล.เอเซียพลัสคงประมาณการกำไรปกติปี 2568 ที่ 6.4 พันล้านบาท เติบโต 9.0% YoY โดยมีปัจจัยหนุนจากส่วนแบ่งกำไรจากโรงไฟฟ้า XPCL และ AEPL

text-primary ข้อสังเกตและแนวโน้ม

บล.เอเซียพลัสคาดการณ์ว่ากำไรปกติ Q4/68 จะฟื้นตัว QoQ เนื่องจากโรงไฟฟ้า CFXD เข้าสู่ช่วง High Season และไม่มีค่าใช้จ่ายพิเศษเหมือนใน Q3/68 นอกจากนี้ อัตรากำไรขั้นต้นคาดว่าจะปรับตัวดีขึ้นเล็กน้อยตามราคาก๊าซฯ ที่ลดลง อย่างไรก็ตาม ปริมาณขายไฟฟ้าโดยรวมที่ลดลงและค่าใช้จ่าย SG&A ที่เพิ่มขึ้นตามฤดูกาลยังคงเป็นปัจจัยกดดัน

text-primary สรุปการลงทุน

บล.เอเซียพลัสให้ราคาเป้าหมายปี 2569 ของ GPSC ที่ 50 บาท/หุ้น แม้ว่าผลประกอบการ Q3/68 จะอ่อนตัว QoQ แต่คาดว่าแนวโน้มกำไร Q4/68 จะกลับมาฟื้นตัวได้ ปัจจัยพื้นฐานยังคงแข็งแกร่ง และยังคงคำแนะนำ "Neutral" นักลงทุนอาจพิจารณาเข้า Trading ในช่วงสั้นจากกระแสราคาน้ำมันขาลงและธุรกิจ Data Center