บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

text-primary ไฮไลท์สำคัญ

Krungsri Securities (KSS) มองบวกต่อ TNP (ธนพิริยะ) คาดกำไร Q4/25 เป็นจุดสูงสุดของปี จากมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจภาครัฐ หนุนกำลังซื้อ พร้อมปรับราคาเป้าหมายปี 2569 เป็น 4.14 บาท จากเดิม 4.1 บาท แนะนำ "Buy" ชี้เป็นหุ้นเติบโตมั่นคง

text-primary ผลประกอบการ 3Q25 ทรงตัว แต่มีสัญญาณบวก

กำไรสุทธิ 3Q25 อยู่ที่ 48 ล้านบาท ทรงตัว y-y (-5% q-q) แม้ SSSG ลดลง -7.1% y-y แต่ได้แรงหนุนจากสาขาใหม่ 6 แห่ง Gross margin ทำได้ดีที่ 18.6% จาก Product mix ที่เน้น High margin และการสนับสนุนจาก Supplier คาด 4Q25 กำไรจะสูงสุดของปี จากมาตรการรัฐ

text-primary ข้อสังเกตและแนวโน้ม

กำไร 9M25 คิดเป็น 78% ของประมาณการกำไรทั้งปี 2568 ที่ 190 ล้านบาท (+3% y-y) ยังมี Upside อีกราว 9% คาด SSSG ใน 4Q25 จะกลับมาเป็นบวกราว 5% y-y จากมาตรการเพิ่มวงเงินบัตรสวัสดิการแห่งรัฐ ซึ่งลูกค้ากลุ่มนี้คิดเป็น 8-10% ของรายได้

text-primary คำแนะนำและราคาเป้าหมาย

KSS แนะนำ "Buy" โดยปรับไปใช้ราคาเป้าหมายปี 2569 ที่ 4.14 บาท อิง PER 16x มองเป็นบริษัทที่เติบโตได้มั่นคง และซื้อขาย PER26x เพียง 12 เท่า (-1.3SD)