บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ

DELTA ประกาศกำไรสุทธิ 7,441 ล้านบาทใน Q3/68 เติบโตทั้ง YoY และ QoQ จากรายได้ที่เกี่ยวข้องกับ Data Center & AI ที่สูงขึ้นเกินคาด Phillip Securities (Thailand) หรือ PST ปรับประมาณการกำไรปี 68-69 ขึ้น และปรับคำแนะนำเป็น "ถือ"

ผลประกอบการ Q3/68 และแนวโน้ม Q4/68

DELTA รายงานรายได้จากการขาย 5.3 หมื่นล้านบาทใน Q3/68 เพิ่มขึ้น 23.1% YoY และ 19.6% QoQ การเติบโตนี้มาจากความต้องการด้าน Data Center & AI ซึ่งมีสัดส่วน 70-80% ของรายได้ ธุรกิจ Power electronic และ Infrastructure เติบโตได้ดี ขณะที่ธุรกิจ Mobility อ่อนตัวลง แต่ไม่กระทบรายได้รวมมากนัก GPM สูงขึ้นจากสัดส่วนสินค้า AI ที่มีมาร์จิ้นสูง และมีการกลับรายการสำรองสินค้าคงเหลือ นอกจากนี้ ยังมีเงินชดเชยจากคู่ค้า 1.0 พันล้านบาท สำหรับแนวโน้ม Q4/68 คาดว่ารายได้จะสูงขึ้นต่อเนื่อง +18-20% QoQ จากความต้องการเร่งรัดการจัดส่งในลูกค้ากลุ่ม Cloud service

การปรับประมาณการกำไรปี 68-69 และเหตุผล

PST ปรับกำไรปี 68 และ 69 เพิ่มขึ้น 22% และ 29% ตามลำดับ โดยคาดการณ์กำไรปี 68 ที่ 24,696 ล้านบาท (+30.4% YoY) และกำไรปี 69 ที่ 28,010 ล้านบาท (+13.4% YoY) การสร้างโรงงานใหม่ที่นิคมเวลโกรว์และบางปูจะช่วยเพิ่มกำลังผลิต และรองรับสินค้าใหม่ๆ เช่น Liquid cooling solution for data center ซึ่งปัจจุบันเป็นสินค้าขายดีมากใน DELTA Taiwan

คำแนะนำและราคาเป้าหมาย

PST ปรับคำแนะนำ DELTA ขึ้นเป็น "ถือ" จากเดิม "ขาย" โดยให้ราคาพื้นฐานปี 69 ที่ 230.00 บาท อิง P/E 100.0 เท่า (เทียบเคียงระดับสูงสุด 1 ปีย้อนหลัง) เนื่องจากบริษัทมีแนวโน้มที่ดีและผู้ลงทุนยังคงมองที่ Stories อย่างไรก็ตาม ราคาหุ้นปัจจุบันปรับตัวขึ้นมารับกับผลประกอบการ Q3 ที่โดดเด่น ทำให้ upside ยังจำกัดอยู่