บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

text-primary ไฮไลท์สำคัญ

บมจ. แอตลาส เอ็นเนอยี (ATLAS) ผู้จำหน่ายก๊าซ LPG ภายใต้แบรนด์ "PT" มีแผนนำเงิน IPO ไปขยายสาขาและลงทุนเพิ่มเพื่อเสริมฐานลูกค้า บล. หยวนต้าคาดการณ์กำไรปกติปี 2568-2569 เติบโตต่อเนื่อง จากรายได้ขายก๊าซ LPG ในภาคขนส่งและครัวเรือนที่ขยายตัว รวมถึงสัดส่วน SG&A/Sales ที่ลดลงจากการเปิดโรงบรรจุก๊าซเพิ่มเติม

text-primary หยวนต้าประเมินราคาเหมาะสม ATLAS สิ้นปี 2569 ที่ 3.80 บาท

บล. หยวนต้าวิเคราะห์ว่า ATLAS มีศักยภาพเติบโตจากธุรกิจ LPG และธุรกิจโฆษณา โดยคาดการณ์กำไรปกติปี 2568 ที่ 301 ล้านบาท (+6% YoY) และปี 2569 ที่ 376 ล้านบาท (+25% YoY) โดยมีปัจจัยหนุนจากการขยายตัวของภาคขนส่งและครัวเรือน รวมถึงการลดลงของสัดส่วน SG&A/Sales

หยวนต้าประเมินราคาเหมาะสมโดยใช้วิธี Multiple ด้วย PER ที่ 14.3 เท่า (ค่าเฉลี่ย PER ของบริษัทจัดจำหน่ายก๊าซ LPG, ธุรกิจบริหารสถานีบริการน้ำมัน และธุรกิจโฆษณาในไทย) อิง EPS ปี 2569 ที่ 0.27 บาท/หุ้น ทำให้ได้ราคาเหมาะสม ณ สิ้นปี 2569 ที่ 3.80 บาท/หุ้น

text-primary ข้อสังเกตและประเด็นสำคัญ

• ความเสี่ยง: ความผันผวนของราคาก๊าซ LPG, การแข่งขันด้านราคา, กฎระเบียบภาครัฐ, การพึ่งพา PTG, ความผันผวนของต้นทุน, การเปลี่ยนแปลงเทคโนโลยีพลังงาน และความเสี่ยงด้านการขนส่ง
• กลยุทธ์การเติบโต: ส่งเสริมการใช้ก๊าซ LPG ในรถยนต์ผ่านโครงการ "PT Taxi Transform" และ "Auto Transform"
• การลงทุนในภาคครัวเรือน: ขยายโรงบรรจุก๊าซและร้านจำหน่ายก๊าซในพื้นที่ยุทธศาสตร์ทั่วประเทศ
• ธุรกิจโฆษณา: ต้นทุนต่ำ กำไรสูง จากการบริหารจัดการสื่อโฆษณาบนรถแท็กซี่ภายใต้โครงการของตนเอง

text-primary สรุป

บล. หยวนต้าแนะนำให้ลงทุนในหุ้น ATLAS โดยมีราคาเป้าหมาย 3.80 บาท มองเห็นโอกาสเติบโตจากธุรกิจ LPG ที่ขยายตัวต่อเนื่อง ทั้งในภาคขนส่งและครัวเรือน รวมถึงธุรกิจโฆษณาที่มีศักยภาพสูง อย่างไรก็ตาม นักลงทุนควรพิจารณาความเสี่ยงต่างๆ ที่อาจเกิดขึ้นด้วย